Beleggers als Ron Baron hebben de unieke gave om als belegger te kijken op lange termijn. Met lange termijn bedoelt hij dan niet 3 tot 5 jaar maar minstens 10 jaar. Op lange termijn volgt de aandelenmarkt namelijk de groei van de economie. Dat zal ervoor zorgen dat over 50 jaar de Dow Jones aan 500.000 punten noteert.
In 1968 was het Amerikaanse bbp $800 miljard. Nu is dat $21.000 miljard. Bbp is met andere woorden zo’n 23,5 keer groter dan 50 jaar geleden. De Dow Jones noteerde in 1986 rond 1.000 punten en noteert nu rond 25.000 – 26.000 punten. Dat is zo’n 25 keer meer in 50 jaar.
Dit komt neer op een jaarlijks rendement van 6,5%. Wanneer de aandelenmarkt de komende 50 jaar ook groeit aan een gemiddeld rendement van 6,5% per jaar, zal de Dow Jones over 50 jaar rond 500.000 noteren.
Volgens Baron volgt de aandelenmarkt op lange termijn dus de economie. Op iets kortere termijn, de komende 10 jaar, verwacht hij nog een verdubbeling van de Dow Jones naar 50.000 punten.
Vastgoed brengt zo’n 3% à 4% per jaar op, goud 4% à 5%, dus de aandelenmarkt is met 6% à 7% de beste plaats om te beleggen.
Beleg in aandelen, niet in indexen
Toch loont het volgens Baron niet om zomaar een index te kopiëren. 90% van de bedrijven in de S&P 500 van 60 jaar geleden bestaan vandaag niet meer. 40% van de bedrijven in de S&P 500 zullen over 10 jaar niet meer bestaan.
Volgens Baron loont het meer om te investeren in bedrijven met een toekomst, dan in indexen. Een van die bedrijven waar Baron in gelooft, is Tesla.
Tesla kan over 12 jaar een omzet boeken van $1.000 miljard per jaar. Op een omzet van $1.000 miljard kan Tesla in staat zijn om $100 à $150 miljard per jaar winst te halen. Aan een koers/winstverhouding van 10 bekom je dan al snel een marktwaarde van meer dan $1.000 miljard. Dat is ruim 20 keer meer als de marktwaarde vandaag.
