Royal Dutch Shell staat sinds vorige week weer een stap dichter bij de overname van het Britse BG Group na de goedkeuring in Australië. Royal Dutch Shell is dit jaar een van de zwakste olie majors, maar het dividendrendement loopt ondertussen wel op tot bijna 8%. Is dit een historische koopkans of niet? Het aandeel Royal Dutch Shell doet het dit jaar veel minder goed dan andere olie majors zoals Exxon Mobil, Chevron, BP of Total. Toch zijn er enkele positieve signalen waar te nemen waarbij de huidige aandelenkoers wel eens een unieke koopkans zou kunnen zijn. Over het derde kwartaal rapporteerde Royal Dutch Shell het grootste verlies in meer dan 10 jaar, dit kwam dankzij een eenmalige afschrijving van $7,9 miljard. Zonder deze afschrijving zou de winst $1,7 miljard geweest zijn, nog steeds een daling van 70%. Maar wat de financiële markt mogelijk mist, is dat Royal Dutch Shell als enige van de olie majors nog steeds voldoende operationele cashflow genereert om alle kapitaaluitgaven te kunnen betalen. Over de eerste negen maanden van het jaar genereerde Royal Dutch Shell een positieve cash flow balans van $ 121 miljoen.

Overname BG Group: geniaal of doodsteek?

De financiële markten stellen zich vragen bij de overname van BG Group waarvoor Royal Dutch Shell $70 miljard neerlegde. Maar de kans is klein dat er effectief $70 miljard op tafel gelegd moet worden. Een groot deel van de overname wordt namelijk betaald met aandelen Royal Dutch Shell die nu 20% lager noteren. De overname zorgt er wel voor dat Royal Dutch Shell de Arrow Gas venture in Queensland kan exporteren. In eerste instantie zou het zelf een LNG terminal gaan bouwen. Maar die plannen werden opgeborgen. Nu kan het gas getransporteerd worden via de faciliteiten van BG Group in de regio. Royal Dutch Shell is tot nu toe ook het enige grote oliebedrijf geweest dat profiteert van de crisis om een grote overname te doen. Dit kan enorme voordelen opleveren op lange termijn. Het management weet tot nu toe ook perfect om te gaan met de moeilijke marktomstandigheden, aldus Saffaraz Khan op Seeking Alpha. voor een diepgaande analyse en de mening van Slim in Dividend over Royal Dutch Shell leest u in het Hoog Dividend Rapport.