De druk op de Roebel, o.a. als gevolg van de crisis in Oekraïne, is op het eerste zicht goed nieuws voor de Russische economie want een goedkope munt betekent dat de exportpositie van de bedrijven een stuk beter wordt. Elke medaille heeft echter zijn keerzijde en in dit geval betekent dit dat het inflatiegevaar opnieuw concrete vormen heeft aangenomen. Bij Credit Suisse Russia zijn economists Sergei Voloboev en Alexey Pogorelov zeer op de hoede voor de komst van meer inflatie. Het effect van de zwakke Roebel begint nu pas voelbaar te worden en zal in de komende weken en maanden steeds meer concrete vormen aannemen. Credit Suisse gaat dus uit van een hogere inflatie. Die zal op jaarbasis oplopen tot 6.2 procent, zo vrezen Voloboev en Pogorelov, waar voordien maar van een inflatie van 6.1 procent was uitgegaan. Maar de depreciatie van de koers van de Roebel zal op langere termijn nog veel sterker voelbaar zijn, in april zou de inflatie al 6.4 tot 6.5 procent kunnen bereiken. De Russische centrale bank zit met een stevige kater opgezadeld want ze weet niet meer welke kant ze moet uitkijken. De stijgende inflatie rechtvaardigt enerzijds een verhoging van de basisrente maar anderzijds dreigt een te hoge rente de economie te doen afkoelen.

Russische centrale bank vreest inflatie

Op het einde van vorig jaar zag het plaatje er nog vrij gunstig uit. Alles wees er toen op dat een renteverlaging in de lucht hing, kwestie van de economie een kick start te geven. Dit scenario lijkt nu vrijwel uitgesloten, gegeven het feit dat het inflatiegevaar steeds concretere vormen heeft aangenomen. De balans helt nu weer over naar de andere kant want de kans is groot dat de centrale bank zal gedwongen worden om haar base rate te verhogen. Het target voor de inflatie bedraagt 5 procent maar wanneer die doelstelling buiten bereik blijft zal de centrale bank weinig andere keuzemogelijkheden hebben dan de base rate te verhogen. Bescherm uw vermogen tegen onheil: KLIK HIER