Één van de belangrijkste gebeurtenissen in de afgelopen anderhalf jaar is de dramatische val van de olieprijs. In 2014 betaalde men voor een vat crude nog zo’n 110 dollar; momenteel staat de prijs net boven de 40 dollar. Veel analisten denken dat de prijs in de komende jaren niet sterk zal stijgen. Maar één strateeg heeft een opvallend andere kijk. Hij voorziet een sterke comeback voor het zwarte goud. Volgens Emad Mostaque, strateeg bij consultancybedrijf Ecstrat, bevindt de prijs van olie zich nu op ‘de helft van de cyclus kosten’. Dat is ongeveer gelijk aan de kosten om de olie uit de grond te krijgen. Zijn punt is dat een olieprijs van 42 dollar niet de andere belangrijke kosten dekt. Zo zijn er exploratiekosten en grondaankoopkosten die nu worden genegeerd door de markt, maar die wel van belang zijn. “De vraag blijft gelijk, maar het aanbod zal afnemen. Daarom zal olieprijs wellicht al in 2017 weer boven de 100 dollar noteren,” zo stelt Mostaque tegenover CNBC. Daarnaast is er ook een andere reden voor een prijsstijging. De markt is momenteel extreem vatbaar voor geopolitieke risico’s. Dit komt omdat er geen geopolitieke risicopremie in de prijs zit. Maar lage olieprijzen vormen wel degelijk een gevaar voor de stabiliteit in meerdere olielanden. “Indien er zich calamiteiten voordoen in één of meerdere olielanden, dan kunnen we in de toekomst makkelijk een prijs boven de 130 dollar zien,” aldus Mostaque.
Kanttekening rebound olie
De strateeg maakt wel een kanttekening bij dit scenario: “De ommekeer zal niet direct gebeuren. We zitten nu in de laatste fase, waarin het bearish sentiment grootse vormen aanneemt. Maar dit zou weleens de laatste klap naar beneden kunnen zijn, waarin de prijzen het absolute dieptepunt zullen bereiken.” Om zijn scenario van boven de 100 dollar nog extra kracht bij te zetten, eindigt Mostaque met de volgende uitspraak: “Hoe lager we gaan met de olieprijs, hoe hoger we zullen eindigen over een aantal jaar.” Bekijk hieronder het gesprek met Emad Mostaque: