Geen aandelen kopen Volgens Jesse Felder is dit het slechts mogelijke moment om Amerikaanse aandelen te kopen. Felder is van mening dat de Amerikaanse aandelenmarkt nog steeds enorm overgewaardeerd is en de indexen zitten sinds kort in een neerwaartse trend: de ideale mix voor een nieuwe berenmarkt. Enorm overgewaardeerd is nog zacht uitgedrukt, aldus Felder. De marktkapitalisatie van alle aandelen ten opzichte van het bruto nationaal product staat op 1,2 – hoger dan tijdens de financiële crisis en enkel de periode 1999 – 2000 noteerde een hogere waardering. In het verleden was een ratio van 0,8 al aan de hoge kant. Daar staan we dus vandaag 50 % boven. Deze ratio is heel populair bij onder andere Warren Buffett en geeft vooral een beeld over de toekomstige rendementen. Een belangrijke en wijze les van Buffett is dan ook”the price you pay determines your rate of return”. M.a.w. wie een hoge prijs betaalt, mag een magere return verwachten in de toekomst.

Buffett indicator

Particuliere beleggers komen wéér te laat

Een overwaardering uit zich ook in de euforie of hebzucht in de markt? Nog nooit werden zo veel aandelen gekocht met schulden. De margin debt stond nog nooit zo hoog. Als dat geen hebzucht betekent?! Extreme hebzucht betekent ook magere returns voor de toekomst. Volgens de Investors’ Intelligence Survey waren beleggers ook nooit zo optimistisch als vandaag, de spread tussen het aantal beren en stieren was nog nooit zo groot. Dit fenomeen zien we ook aan de populaire graadmeter van de in- en uitstroom bij Rydex fondsen, populair bij particuliere beleggers.

Zoek bescherming via cash, shorts of goud

De overwaardering is dus al duidelijk volgens Felder. Daar komt dan bij dat de stijgende lange termijn trend nu duidelijk grote technische schade heeft geleden. Nadat 2015 vooral een vlak parcours liet zien, is de stijgende trend van 2009 met kracht neerwaarts doorbroken door het recente verkoopgeweld.

Trendbreuk S&P 500

Volgens Felder heeft het verleden steeds bewezen dat een overgewaardeerde aandelenmarkt in combinatie met een gebroken trend leidt tot forse verliezen van de aandelenindexen. Om deze verliezen te vermijden, vluchten beleggers beter in cash of voegen ze short posities toe aan hun portefeuille. Want dit is een zeer gevaarlijke omgeving voor particuliere beleggers en het is vooral een zeer slecht moment om nog aandelen te kopen zonder het huiswerk goed gedaan te hebben. Een andere bescherming tegen een beurscrash is traditioneel goud. Lees hier alles over beleggen in GOUD.