De CDS premies voor Spanje op  5 en 10 jaar naderen snel de gevarenzone, wat we afleiden uit het feit dat ze dicht in de buurt komen van het niveau waarop Ierland en Portugal om hulp moesten vragen. Deze landen waren toen aan het verzuipen en dat dreigt nu ook Spanje te doen. Zelfs wanneer Griekenland in de Euro-zone mag blijven, kan Spanje volgens NIBC in een niet zo verre toekomst bail-out funds nodig hebben. Maar hier stuiten we meteen op een probleem. Zelfs de uitgebreide bail-out packages volstaan niet om Spanje tot einde 2014 te financieren. Spanje meest kwetsbaar, Italië is runner-up Het is weinig waarschijnlijk dat Portugal en Ierland in de komende jaren weer op eigen benen kunnen staan. Dat zal zelfs zeer moeilijk zijn wanneer Griekenland zou mogen blijven. Het is niet onlogisch dat andere landen op de deur komen kloppen voor steun. Spanje is dan het meest kwetsbaar, met Italië als goede runner-up. Madrid heeft minstens een een surplus op het budget nodig om de debt/GDP ratio te stabiliseren. De verwachting is een deficit van 3 % dit jaar, zodat het gevraagde surplus een vrome droom dreigt te blijven.