De Amerikaanse centrale bank heeft een dubbel mandaat. Ze moet niet alleen prijsstabiliteit nastreven maar ook volledige werkgelegenheid. Op geen van beide gebieden heeft de Fed het gewenste resultaat bereikt. De target voor inflatie ligt op twee procent wat een gezond niveau mag worden genoemd. Volgens de laatst gepubliceerde cijfers steeg de consumentenprijzenindex maar met 0,1 procent waardoor de target wat betreft de inflatie verder buiten bereik blijft. Momenteel bedraagt de inflatiegraad minder dan 1,5 procent en de kans is klein dat die 2 procent snel zal bereikt worden. Proces in stappen Ook met de werkgelegenheid is het fout gelopen. Het betreft hier een proces dat grosso modo in drie stappen verloopt. De Fed koopt Treasuries of mortgage-related securities, waarvan de opbrengst wordt geïnvesteerd in aandelen, commodities, real estate et cetera zodat de prijzen hiervan stijgen. Dat verhoogt het welvaartseffect, waardoor consumenten en bedrijven meer gaan investeren. Zo wordt de productie gestimuleerd en volgt er uiteindelijk banengroei. Dat is de theorie volgens het boekje. De praktijk blijkt toch weerbarstiger wat zorgt voor de nodige hoofdbrekens. Een NO BRAINER, neem aan abonnement op Slim Beleggen.