De financiële media berichten vandaag de dag enkel nog over de recordkoersen op Wall Street. En verliezen daarbij uit het oog dat de Amerikaanse obligatiemarkt voor beslissende momenten staat. Zoals U hieronder uit de grafieken kan afleiden, lijkt een rente-opstoot voor de deur te staan. De echte “actie” zou dus weleens van het obligatie- i.p.v. aandelenfront kunnen komen. Een korte technische analyse is op zijn plaats! Op de weekgrafiek van de Amerikaanse 5-jaarsrente zien we hoe deze rentevoet tegen de belangrijke horizontale weerstand van 1,84 – 1,86% noteert. Een opwaartse uitbraak kan deze rentevoet naar 2,41% en 2,98% brengen. Merk ook op dat de RSI-indicator boven zijn weerstandslijn kan uitbreken en de rentestijging van brandstof voorzien. Bezitters van vijfjarig Amerikaans staatspapier kunnen dan ook aankijken tegen aanzienlijke koersverliezen.

Amerikaanse 5-jaarsrente (Weekgrafiek met RSI-indicator)

Amerikaanse 5-jaars rente weekgrafiek

Amerikaanse 10-jaarsrente (Weekgrafiek met RSI-indicator)

Hetzelfde geldt voor de Amerikaanse tienjaarsrente: in het eerste halfjaar was er een neerwaartse correctie maar nu lijkt een ommekeer in de maak. Deze trendommekeer werd alvast gesignaleerd door de positieve divergentie van de rente met de RSI-indicator. De recentste bodem op 2,30% werd niet bevestigd door de RSI-indicator (hogere bodem) en dit is vaak een signaal dat een ommekeer voor de deur staat. Op dit ogenblik zien we de 10-jaarsrente tegen de weerstandslijn van begin 2014 noteren. Een opwaartse uitbraak zal deze rente snel boven de 3% uitsturen. De volgende weerstandszone ligt rond 4%. Amerikaanse 10-jaars rente Weekgrafiek

MOVE index (Weekgrafiek met RSI-indicator)

Tenslotte werpen we nog een blik op de MOVE index: deze index is een volatiliteitsindicator voor Amerikaanse staatsobligaties. Ofwel de evenknie van de VIX index voor de Amerikaanse beurzen. Een lage (hoge) notering van deze index wijst op topvorming (bodemvorming) in de koersen van Amerikaans staatspapier. De huidige lage stand wijst op topvorming wat betekent dat Amerikaanse staatsobligaties hoog noteren en de kansen op koersdalingen (= rentestijging) toenemen. Merk op hoe de zeer lage stand in juni 2013 de voorbode van de rente-opstoot van 1,37% naar 3% was. MOVE index Besluit: de Amerikaanse vijf- en tienjaarsrente noteren tegen belangrijke weerstandsniveaus. Een opwaartse uitbraak kan tot ernstige koersverliezen voor obligatiebeleggers leiden (vermits Treasuries nog steeds de internationale benchmark zijn). >>> DOWNLOAD DE NIEUWE TRADING ALMANAK