TD Cowen heeft het koersdoel voor Strategy verlaagd van $440 naar $350, een daling van 20,5%. Dit door lagere bitcoin-aannames en aangepaste waarderingsmultiples. Tegelijk startte de bank met buy-ratings voor meerdere nieuwe digitale asset treasury-bedrijven, wat wijst op toenemende interesse in de sector. Voor beleggers benadrukt dit zowel verhoogde volatiliteit als groeiende institutionele aandacht voor crypto-gerelateerde bedrijfsmodellen.
De bank blijft positief over de langetermijnstrategie van Strategy ondanks de lagere waardering. In de onderstaande grafiek zien we het koersverloop van Strategy:
Lagere bitcoin-aannames drukken waardering Strategy
Het lagere koersdoel voor Strategy komt voort uit een aangepaste bitcoin-prijsverwachting en een lagere inschatting van toekomstige winst uit BTC-posities.
TD Cowen schat de bitcoin-gains voor 2026 nu op $7,87 miljard, tegenover $10,17 miljard eerder.
De bank blijft echter buy-rated en ziet de onderneming als een hefboom op de bitcoin-markt. Strategy bezit ongeveer 766.970 BTC met een gemiddelde aankoopprijs van $75.700.
In een basisscenario gaat TD Cowen uit van een bitcoinprijs van $140.000 eind 2026. In een optimistisch scenario kan dit oplopen tot $175.000.
Nieuwe crypto-treasury sector krijgt buy-ratings
Naast Strategy startte TD Cowen coverage van Sharplink, Strive, Nakamoto Holdings en The Smarter Web Company. Alle vier kregen een buy-rating, waarmee de bank inzet op verdere groei van crypto-treasury modellen.
Sharplink richt zich op ether-accumulatie en staking-inkomsten, terwijl Strive en Nakamoto vooral bitcoinstrategieën volgen. The Smarter Web Company combineert een webdienst met bitcoin-treasuryactiviteiten.
TD Cowen ziet de sector als structureel groeiend, maar waarschuwt voor risico’s zoals prijsvolatiliteit, regulering en toegang tot kapitaalmarkten.
Bron: The Block
Foto: iStock