De uitverkoop van beleggingen in groeilanden biedt enorme kansen die we decennialang niet gezien hebben. Dit zegt contraire belegger Michael Hasenstab, fondsmanager bij Franklin Templeton, in een interview op YouTube. “Wanneer we kijken naar de huidige waarderingen, dan zijn activa in diverse groeilanden momenteel spotgoedkoop. Dit is geen ‘eens-in-de-tien-jaar-kans’; wij denken dat in de komende decennia waarderingen nooit meer zo laag zullen staan.” Dat zijn krachtige woorden van Hasenstab, maar deze belegger is geen kleine meneer. Hij heeft de eindverantwoordelijkheid over 30 fondsen van Templeton met in totaal 143 miljard dollar in beheer. “We kopen niet alles op, maar er zijn aandelen en valuta’s die hard geraakt zijn in de afgelopen jaren. Wij denken dat dit ruwe diamanten zijn”, zo zegt Hasenstab.
Mexico, Maleisië en Indonesië
De fondsbeheerder koopt momenteel de Mexicaanse peso, de Maleisische ringgit en de Indonesische roepie. Daarentegen mijdt hij beleggingen in Turkije, Zuid-Afrika en Rusland. De Mexicaanse peso is dit jaar al 12 procent gevallen. Ook de ringgit is flink gekelderd. Na een daling van 20 procent staat de munt op niveaus die tijdens de Aziatische crisis in 1997-1998 voor het laatst zijn gezien.
Long Amerikaanse dollar
Tevens heeft Hasenstab een longpositie op de yield van Amerikaanse staatsobligaties en ziet hij de dollar stijgen ten opzichte van de euro, yen en Australische dollar. “In de laatste dertig jaar heeft iedereen geld verdiend aan dalende rentes. Wij verwachten dat je de komende vijf jaar geld kunt verdienen aan een stijgende rente”, aldus de contraire fondsmanager.
Contrast met hedgefondsen
De visie van Hasenstab staat in contrast met de mening van enkele grote hedgefondsen. Zo schreef Fortress Investment Group vorige maand aan beleggers dat de groeilanden aan het begin staan van een hevige bearmarkt. Ook Ray Dalio’s Bridgewater denkt dat de impact van de verliezen nog veel groter zal worden dan in eerdere crises, omdat beleggers nu meer geld in de groeilanden hebben geïnvesteerd. De tijd zal ons leren wie er gelijk krijgt… Bekijk hieronder het interview met Michael Hasenstab:
>>> Meer weten over groeilanden? Lees dan ons groeimarkten rapport! <<<