De discussie over de Chinese groei woedt nog altijd volop. Diverse experts verwachten een harde landing van de economie, terwijl andere kenners benadrukken dat de overheid nog volop mogelijkheden heeft om de economie in goede banen te leiden. Recente cijfers over de industriële productiviteit en de detailhandelsverkopen vallen tegen, maar de topman van de centrale bank (PBOC), Zhou Xiaochuan, sluit extra stimulering vooralsnog uit. De economische cijfers geven duidelijk weer voor welk dilemma de beleidsbepalers in China momenteel staan. Enerzijds is het groeicijfer gedaald tot het laagste punt in 25 jaar. Anderzijds is de schuldpositie nu zo’n 250 procent van het bruto nationaal product, terwijl er een recordhoeveelheid aan kapitaal uit het land stroomt. Maar topman Zhou sprak dit weekend in kalme bewoordingen tijdens een persconferentie in reactie op onlangs gepubliceerde economische cijfers: “Extra stimuleringsmaatregel zijn niet nodig om onze groeidoelstelling van 6,5 procent in de volgende 5 jaar te bereiken. Indien er geen grote economische of financiële schokken plaatsvinden, zullen we een sober monetair beleid blijven uitvoeren.”

Verschillende meningen

Analisten verschillen van mening over de huidige situatie in China. Waar de één wijst op de kwetsbaarheid van de economie vanwege de omvang van de schulden, noemt de ander de positieve bewegingen in de vastgoedmarkt als reden voor optimisme. “Er zijn tekenen van stabilisatie, maar de economie is nog altijd broos,” zo stelt Wen Bin, analist bij China Minsheng Banking Corp. “De hoeveelheid investeringen zal bepalen of de groei van 6,5 procent zal worden behaald. Ik verwacht dat de regering de groei zal blijven stimuleren met een sober monetair en fiscaal beleid.” UBS laat zich in een recente note aan beleggers positiever uit over de Chinese economie. Wang Tao, econoom bij de Zwitserse zakenbank, wijst zelfs op een mogelijk sneller herstel in de vastgoedmarkt: “De sterke kredietgroei en het voorzichtige herstel in de vastgoedmarkt kunnen leiden tot meer industriële activiteiten in de tweede helft van dit jaar. Wij verwachten dan ook een groei van 6,2 procent in 2016, met de aantekening dat een sneller dan verwacht herstel in de vastgoedmarkt zelfs kan leiden tot snellere groei.”

>> Blijf op de hoogte met de visie van Slim Beleggen <<