Beleggers hebben meer vertrouwen in het herstel van de Amerikaanse markt dan in die van de Europese aandelenmarkten. Dat toont alvast het toenemende verschil tussen de VIX en de VStoxx aan. De Europese beurzen zijn na het bereiken van het dieptepunt op 11 februari bijna 5 weken onafgebroken gestegen. De Euro Stoxx 50 herstelde ongeveer 15%. Maar sinds midden maart is het huilen met de pet op. Met de 1,5%-stijging van vandaag meegerekend, ziet het er naar uit dat de index in maart slechts 3% gaat stijgen. Dat is de kleinste maandelijkse beweging (zowel naar boven als naar beneden toe) in meer dan een jaar. De laatste weken zijn de Amerikaanse markten daarentegen wel op hun elan verdergegaan. Het verschil tussen de rode lijn (Dow Jones) en blauwe lijn (Euro Stoxx 50) is flagrant.

Redenen

Europese beleggers die begin dit jaar tegen zware verliezen aankeken, zijn niet direct geneigd om naar de markten terug te keren. Het economisch herstel begint aan kracht te verliezen: macro-economische data ligt al sinds januari onder de verwachtingen. Daarenboven weegt de terroristische dreiging op het ondernemers- en consumentenvertrouwen. En volgens een studie van Bank of America vloeit al zeven weken onafgebroken geld uit Europese aandelenfondsen. De langste periode sinds oktober 2014.

Volatiliteit

Het feit dat Europese beleggers minder zeker zijn van hun stuk dan Amerikaanse is te zien in het bovenste gedeelte van de grafiek hieronder. De volatiliteit (en onzekerheid) van de Euro Stoxx 50 index ligt relatief gezien veel hoger dan de Amerikaanse S&P500-index. De VStoxx is dit jaar met 12% gestegen terwijl de VIX in de VS over dezelfde periode is gedaald. Het verschil tussen de twee ligt op het hoogste niveau sinds augustus 2015. De kost om zich in te dekkenDe kost om zich in te dekken tegen een daling van de Europese aandelenindex ligt dan ook veel hoger dan om hetzelfde te doen met een Amerikaanse aandelenindex. Wilt u een miljonair worden? Met deze gids wordt u een BEURSMILJONAIR…