We komen nog eens terug op onze blogpost over de huidige hype omtrent (staats)obligaties. We wilden wat meer uitleg geven inzake de inflatie/deflatie verwachtingen die er momenteel in de markt heersen. We kaartten eerder al aan dat James Montier had berekend dat, op basis van de evolutie van de markt voor Amerikaanse staatsobligaties, er 70% kans bestaat dat Amerika een Japan-scenario zal ondergaan. De inflatie/deflatie verwachting kan men anderzijds ook bepalen door de rente op UST Bills te verminderen met de rente op TIPS (Treasury Inflation Protected Securities) over dezelfde periode. Professor David Beckworth van de Texas State University in San Marcos zette dit om in een grafiek. Het betreft de maturiteit van 5 jaar. 
De inflatieverwachting is over 2010 fors gekelderd. Indien het huidige tempo doorzet, dan zitten we rond maart 2011 met een 0-inflatie, waarna een periode van deflatie aanbreekt! Volgens de professor is een dergelijke daling niet eerder voorgekomen sinds de metingen van TIPS zijn opgestart (in 2003). Wellicht dat de heren bij de FED deze grafiek dagelijks op hun scherm hebben staan, want hier draait het allemaal om. Bernanke moet duidelijk groter geschud gaan bovenhalen om de trend te keren. Ziedaar de reden voor de massale instroom bij staatsobligaties.
