Het zal niemand ontgaan zijn dat de rendementen op fixed income beleggingen zich op record laagtes bevinden. In sommige gevallen zijn de rentes zelfs ronduit negatief. Senior Broker bij Mint Partners, Bill Blain, gaf beleggers in gesprek met Cnbc daarom de opvallende tip om obligaties te verkopen en daarvoor in de plaats aandelen te kopen. ‘Ook al ben ik een obligatieman, ik moet het zeggen: verkoop je obligaties en koop hiervoor aandelen’, aldus Blain die het pijnlijk vond om te zeggen. De massale hoeveelheden liquiditeit die sinds 2008 in het financiële systeem zijn gepompt, hebben ervoor gezorgd dat beleggers ook massaal in de schuldenmarkten zijn gestapt met als gevolg: lagere rentes. De rendementen van obligaties bewegen tegenovergesteld aan de prijs van obligaties. En de zoektocht naar rendement is zo enorm geworden dat recent bijvoorbeeld de rente op Nestlé’s korte termijn obligaties (in euro’s) is gezakt tot onder het nulpunt.

Negatief rendement obligaties

Volgens Blain hebben passieve beleggers en pensioenfondsen weinig keus naast het investeren in de laagrentende schuldenmarkt. Hij kan echter niet geloven hoe hard de prijzen van bedrijfsobligaties zijn gestegen. ‘Het lijkt er voor mij dan ook sterk op dat obligaties volledig geprijsd zijn. Momenteel handelt zo’n 40 procent van de obligaties in ontwikkelde landen tegen een negatief rendement. Waarom zou je tegen een negatief rendement willen beleggen in de kredietmarkten?’ Blain heeft daarnaast al eens eerder gesproken over zijn zorgen omtrent de obligatiemarkt wanneer de Fed en de Bank of England hun beleid zullen normaliseren. Zo waarschuwde hij eind 2014 voor een hel voor de obligatiemarkt in 2014. Hoewel deze voorspelling niet uitkwam, verwacht hij nog steeds een bloedbad op de obligatiemarkt. De aandelenmarkt ziet er dan ook aantrekkelijker uit op dit moment volgens Blain. Wanneer de rentes eenmaal omhoog zullen gaan verwacht hij dat het voor obligaties snel kan gaan. ‘Dit is meestal een zeer dramatische en pijnlijke situatie voor obligaties.’ >>> Deze mooie groeikansen spotten wij momenteel <<<