Als we weten dat cash geld negatief is en dat activa als aandelen en obligaties overgewaardeerd zijn, dan is een belegging in goud zo slecht nog niet. De Federal Reserve zit in de val en aandelen en de Amerikaanse dollar wachten een pijnlijke correctie, dat zegt specialist Axel Merk. De Federal Reserve hanteert al jaren een beleid van negatieve reële rentevoeten. Dit betekent dat rentevoeten onder inflatie blijven en dat cash waarde verliest. U verliest dus koopkracht. In Europa is dat net hetzelfde. Gezien de financiële toestand van de overheden in Japan, Europa en de Verenigde Staten is het voor centrale banken onmogelijk om positieve reële rentevoeten in te voeren. De rentevoeten zullen dus pas stijgen wanneer inflatie stijgt. Maar ondertussen blijft de bevolking koopkracht verliezen. Centrale banken zorgden er de laatste jaren voor dat de risicofactor op de financiële markten verdwenen is. Hoogrentende obligaties calculeren geen risico meer in. Overheidsobligaties in zuiderse Europese landen geven een risicoloos rendement, … Wanneer men het risico elimineert, verdwijnt de volatiliteit. Met een lage volatiliteit en stijgende aandelenkoersen kan er ook bijna niets verkeerd gaan. Dit verandert allemaal wanneer de rentevoeten gaan stijgen.
Wanneer de rentevoeten stijgen, komt de angst terug in de markt. Angst verhoogt de volatiliteit. In een economie die gebaseerd is op activa-inflatie is een stijgende volatiliteit geen goed idee. Dat zien we de laatste maanden al waarbij beleggers het glas eerder half leeg zien dan half vol.
Dit betekent dat beleggers hun aandelen gaan verkopen op rally’s in plaats van te kopen na correcties. Dit zet een heel andere toon op de markten. De indices zullen niet meer doorstoten naar nieuwe records. Integendeel, er komen steeds lagere pieken wat duidt op een neerwaartse trend.
Einde Amerikaanse dollar
De rally van de Amerikaanse dollar is dan ook ten einde gekomen, al heeft niet iedereen dit door. Zo spreekt Janet Yellen nog steeds over de sterke dollar terwijl de dollar de laatste maanden terrein verloren heeft ten opzichte van de meeste andere belangrijke valuta. De Amerikaanse dollar is niet meer zo gezond als de meeste denken. Als de Amerikaanse economie en dollar gezond zouden zijn, zouden rentevoeten fors hoger liggen. De Amerikaanse dollar is net als de aandelenmarkt overgewaardeerd.
Goud is nu zo slecht nog niet
Dit maakt dat goud op dit moment zeker een interessante optie is. Men kijkt altijd achteruit als goud terug populair is. Wanneer men vooruit kijkt, vraagt men zich nog steeds af waarom het nuttig moet zijn om te investeren in een klomp metaal dat niets doet. Een goede reden nu zou zijn dat al de rest overgewaardeerd is. Op een gegeven moment creëert de markt vanzelf een momentum voor goud en komen momentum beleggers een voor een naar de goudmarkt. Dat zal het moment zijn dat de goudprijs als een raket omhoog schiet. Maar dat is het moment dat Axel Merk voorzichtig wordt. Merk investeert niet graag in iets dat alle andere beleggers willen hebben.
Beleggen in goud doet u best door eerst onze GoudGids te lezen