Beursmiljardair Stanley Druckenmiller stopte in het tweede kwartaal 20% van zijn totale vermogen in goud. Hij was ooit hoofdstrateeg onder George Soros. Het was Druckenmiller’s idee om in 1992 de Britse pond te shorten. De Bank of England brak en Soros’ Quantum Fund verdiende ruim een miljard. Met zijn eigen Duquesne Capital maakte Druckenmiller 30% per jaar van 1986 tot 2010. Druckenmiller geeft niet vaak interviews, maar uit het transcript van een voordracht voor de Lost Tree Club in Florida blijkt duidelijk dat hij weinig op heeft met het beleid van de Fed. In 2008 profiteerde hij van het inklappen van de huizenbubbel. Die kwam naar zijn mening door het te ruime beleid van de Fed na de recessie van 2000-2001. ‘Don’t fight the Fed’ is een bekend mantra van Wall Street. Maar Druckenmiller heeft er niks mee:
Zo’n 80% van het echte grote geld dat ik over de afgelopen 30 jaar verdiende was in bearmarkten en aandelen, op het moment dat er bizarre dingen gebeurden in respons op wat ik beleidsfouten van centrale banken zou noemen.
De legendarische belegger heeft nu weer hetzelfde voorgevoel:
Als je zo lang een nulrente hanteert, verdwijnen de marginale voordelen die je via consumptie krijgt vrij snel. Maar er is één ding dat niet verdwijnt, en dat zijn de onbedoelde gevolgen.
Druckenmiller maakt dan ook verbaal gehakt van de centrale bank. Het beleid van de Fed resulteert vooral in gevaarlijk opgepompte activaprijzen:
De Fed blijft maar over deflatie praten. Maar er is niets meer deflatoir dan het creëren van een neppe activa-bubbel, er een stelletje beleggers geld in laten plempen en dan de boel te laten klappen. Dat is pas deflatoir.
Hoewel hij niet weet hoe het ditmaal af gaat lopen, weet Druckenmiller wel dat het vragen om problemen is:
Als je naar de werkelijke oorzaak van de financiële crisis kijkt, dan doen we nu hetzelfde, alleen dan met dubbele inzet. Ons monetair beleid is nu zoveel roekelozer en duwt iedereen nog zoveel agressiever de risicocurve op. We verdubbelen hetzelfde beleid dat al die slechte economische agenten in staat stelde te doen wat ze deden en dat ons daadwerkelijk een crisis opleverde.
Got gold?
<<< We hebben de ULTIEME gids voor de goudbelegger samengesteld >>>