Wall Street krijgt vanaf deze maand te maken met de Fed tapering. De vraag is hoeveel last de financiële markten daarvan zullen ondervinden. Tom Lee van JP Morgan Chase is van mening dat Wall Street van het tapering programma van de Fed op zich weinig moeite zal hebben. Het gedeeltelijk terugschroeven van de stimuleringsmaatregelen zat al minstens deels in de beurskoersen verrekend, zoals vorige maand al is gebleken. Wanneer de Amerikaanse centrale bank de wegen van de geleidelijkheid volgt, kan het effect van tapering zelfs verwaarloosbaar zijn. Lee heeft als uitgangspunt dat de hausse op Wall Street gewoon kan verder gaan: niets staat een verdere stijging van de koersen in de weg.

Wall Street: top-line groei is key

Top-line groei zal de sleutelfactor worden op Wall Street, aldus Lee. Hij selecteerde vier sectoren die beter kunnen presteren dan de markt. Die vier sectoren zijn technology, industrials, financials en consumer discretionary, waarbij Lee vooral aan boontje heeft voor technology. Bij de meer cyclische aandelen heeft Lee enige twijfels, die noteren momenteel aan 12x de winst en dat lijkt een tamelijk hoge waardering. In een goede beurs kunnen ze echter gewoon met de markt mee stijgen. Het is dus nog te vroeg om de cyclicals af te schrijven, zeker wanneer hun bedrijfsresultaten zullen meevallen. Zoals bekend zal de Fed deze maand het quantitative easing programma terugschroeven van $85 naar $75 mrd. Hoe het daarna verder moet, dat zal uiteraard afhangen van Janet Yellen die maandagavond haar benoeming tot opvolger van Ben Bernanke op zak mocht steken. Wanneer Yellen de wegen van de geleidelijkheid blijft bewandelen, is er weinig aanleiding waarom de Amerikaanse beurzen last van hoogtevrees zouden moeten krijgen. Algemeen wordt verwacht dat de binnenkort te publiceren kwartaal- en jaarcijfers opnieuw zullen meevallen. TECHNOLOGIE AANDELEN zijn favoriet! Wilt u weten welke aandelen u zou moeten hebben, verkrijg hier dan ons TECHNOLOGIE Rapport.