De meest bekende regels bij het beleggen van Warren Buffett zijn: 1) verlies geen geld – 2) vergeet nooit regel 1. Carl Stick, manager bij het Rathbone Income Fund, noemt dit “winnen zonder te verliezen”. Essentieel in deze strategie zijn dividenden en de 3 C’s. Om bewust te worden van de risico’s die een belegging met zich meebrengt, moet de belegger 3 zaken bekijken: het bedrijf, de financiële toestand en de prijs. Deze 3 zaken kan men het beste meten aan de hand van de 3 C’s. Compounders Compounders zijn bedrijven van een hoge kwaliteit. Ze genereren een hoge return op hun investeringen. Dit stelt hen in staat om de winst opnieuw in het bedrijf te investeren. Ze creëren organische groei. Deze bedrijven hebben een laag bedrijfs- en financieel risico. Anderzijds noteren deze bedrijven dikwijls aan een hoge prijs doordat ze zo sterk zijn. Cash Cows Deze bedrijven genereren een hoge return op een statische kapitaalbasis. Het dividend groeit waarschijnlijk niet snel, maar ze garanderen wel een betrouwbaar inkomen. Ze opereren dikwijls in een stabiele, volwassen sector. De prijs van deze bedrijven is in de meeste gevallen de laatste jaren fors opgelopen door de zoektocht naar rendement. Cyclicals De winst van deze bedrijven is afhankelijk van de cyclus waarin ze opereren. Goudmijn- of oliebedrijven zijn bijvoorbeeld cyclische bedrijven. Als de markt aantrekt, kan het dividend fors stijgen. Onder deze bedrijven zitten grote verschillen, het ene bedrijf is al veel gezonder dan het andere. Warren Buffett is geen fan van dividend. Hij gelooft dat hij zelf het geld binnen Berkshire Hataway beter kan beheren. Berkshire betaalde dan ook bijna nooit een dividend uit, met uitzondering van 1967. Buffett grapt altijd dat hij op het moment van die beslissing in de badkamer zat.
De kwaliteit van het bedrijf en de financiële toestand inschatten is essentieel om de houdbaarheid van een dividend te bepalen. Ieder bedrijf heeft zijn eigen cyclus. Wie die cyclus begrijpt, weet op welk niveau het bedrijf zich bevindt. Dan is het nog een kwestie van niet te veel te betalen voor een aandeel.
Wilt u beginnen beleggen in dividendaandelen: Lees dan snel deze Gratis Dividendgids.
