Tot dus ver leefden we in een bijna perfecte wereld. De Amerikaanse economie trok geleidelijk aan, de wereldeconomie volgde. Dat is alleszins het beeld dat ons voorgeschoteld werd. Maar klopte dit beeld wel aan de realiteit? Sommige waarnemers hadden daar grootste twijfels over. Want de rol van de Fed mag in dit alles niet onderschat worden. De Fed, we zwijgen makkelijkheidshalve even over de andere centrale banken, heeft massaal geld in het financieelsysteem gepompt. Dat geld moet ergens naar toe vloeien. Een deel is daadwerkelijk naar de economie gevloeid, waardoor het economischplaatje bleef verbeteren. Een ander deel is naar de Amerikaanse beurzen gevloeid. Het zal duidelijk zijn dat we daardoor een ietwat vertekend beeld hebben gekregen. Het onderliggend sentiment op de Amerikaanse beurzen was misschien wel goed, maar in hoeverre mocht die prima stemming op rekening van de centrale banken worden gestoken. De argwaan is ergens wel aanwezig gebleven. Hetzelfde geldt voor de evolutie van de koersen op de Amerikaanse beurzen. Hoe ver zouden die beurskoersen zijn gestegen zonder de inbreng van de Fed? Het antwoord op die vraag zullen we wellicht nooit weten. Maar recent is het plaatje in negatieve zin gewijzigd, plots ziet alles er niet meer zo mooi uit.
Amerikaanse economie vormt bedreiging voor aandelen
De Amerikaanse beurzen zullen met de weerbarstige economie moeten afrekenen, zo lezen we in een nieuw rapport opgesteld door Morgan Stanley. Bovendien zal de economie in Amerika in de toekomst traag blijven groeien, op een versnelling hoeven we niet te rekenen. Dat blijft vanzelfsprekend niet zonder gevolgen. Het potentieel voor de economischegroei in Amerika wordt nu op nog amper twee procent geschat. Volgens economist Vincent Reinhart van de grootbank moet de reden daarvoor gezocht worden bij een daling van de productiviteit, en bij een lagere Labor Force Participation. Ook de investeerders zullen met deze nieuwe realiteit rekening moeten houden. Maak niet langer meer onnodige fouten – Download de gratis BEURSBIJBEL