De arbeidsmarkt in de US is aan de beterhand, tenminste wanneer we het werkloosheidsrapport voor februari mogen geloven. Vorige maand kwamen er meer dan 236.000 jobs bij en dat was ruim meer dan waar de markten op hadden gerekend. Waarnemers hadden op 160.000 tot 170.000 gerekend. De beurs op Wall Street begroette het cijfer met vreugde, maar houdt toch een slag om de arm. Officieel zit nu 7,9 % van de beroepsbevolking in de US zonder baan (verwacht was 7,7 %), maar het werkelijke cijfer ligt in ieder geval heel wat hoger. Hoe hoog, valt moeilijk te zeggen. John Canally, Investment Strategist en Economist voor LPL Financial, plaatst vraagtekens bij de kwaliteit van de cijfers. De verhouding tussen interim en vaste jobs ligt opvallend hoog, hetgeen aangeeft dat de kwaliteit van de nieuwe banen opvallend laag is. “Underemployment Rate” ligt onder 18 % Gallup deed anderzijds een onderzoek bij de Amerikanen en kwam tot de conclusie dat de “Underemployment Rate” zich in de buurt van 18 % bevindt. Concreet wil dat zeggen dat bijna 1 op 5 Amerikanen in een tijdelijke job/een niet-full time job zit of het zelfs heeft opgegeven om nog een job te zoeken. Dat verklaart waarom de beurs van Wall Street relatief apathisch reageert op het werkloosheidsrapport, in schril contrast met het ongebreideld enthousiasme met de beurs van Tokyo vanmorgen. De Japanse investeerders applaudisseren luidkeels bij elke tik dat de koers van de Yen daalt.