De paniek op de Chinese aandelenbeurzen is geen juiste afspiegeling van de economische vooruitzichten in China. Dit schrijft Mark Williams, hoofdeconoom Azië bij Capital Economics, in een notitie aan beleggers. De aandelenbeurzen in China gingen dinsdag opnieuw stevig onderuit. De hoofdgraadmeter van de beurs in Shanghai stond in de middaghandel op een verlies van ruim 4 procent, na de duikeling met 8,5 procent een dag eerder. De kleinere beurs in Shenzhen stond dinsdag bijna 6 procent in de min. In Hongkong kreeg de Hang Seng-index er daarentegen 1,6 procent bij. Mark Williams raakt volgens CNBC echter niet in paniek. De Azië-expert stelt dat het leeglopen van de aandelenbubbel niks zegt over de stand van zaken in de Chinese economie. “Recente cijfers laten een positiever beeld zien dan de koppen in de media doen suggereren. Grote delen van de economie staan er nog altijd goed voor.”
Speculatieve bubbel
“De snelle stijging van aandelenkoersen die een jaar geleden startte, was speculatief van aard. De groene strepen omhoog werden niet gedreven door harde data. Wellicht zijn enkele tegenvallende cijfers de aanleiding van de huidige correctie, maar vanuit een breder perspectief zien we niks anders dan de onvermijdelijke leegloop van een speculatieve bubbel.”
PMI cijfers
Recente inkoopmanagersindex-cijfers (PMI) geven een gemengd beeld. Het tegenvallende industriële PMI-cijfer van augustus moet volgens Williams vanuit een breder perspectief worden beoordeeld. “Ten eerste is de PMI voor de industrie een minder betrouwbaar cijfer geworden in de afgelopen jaren. Daarnaast doen andere delen van de economie het een stuk beter.” Williams verwijst naar de Caixin China services PMI, die een 11-maands hoogtepunt bereikte in juli. “In zekere mate is de combinatie van zwakke cijfers voor de industriesector en sterke cijfers voor de dienstverleningssector een positief teken. Het duidt erop dat het door Peking ingezette groeipad naar duurzame economische groei – de transitie van industriële economie naar dienstverlening – op de goede weg is.”
>> In 10 GRATIS stappen maken wij van u een BEURSMILJONAIR <<