De rally op Wall Street bedraagt nu al meer dan 5 jaar en van een definitieve omslag in het sentiment is nog steeds geen sprake. Naar de oorzaak van deze bull market moeten we niet zo lang zoeken. De centrale banken hebben jarenlang een ruime monetaire politiek gevoerd en dat heeft veel geld in de richting van de beurzen gedreven. De beweging op zowat alle beurzen in de grote geïndustrialiseerde landen verliep synchroon, zij het misschien niet aan hetzelfde tempo. De Amerikaanse beurzen gingen het hardst maar daar heeft de centrale bank ook de hardste inspanningen geleverd om de economie aan te zwengelen. Maar niet overal is men even snel te werk gegaan als in Amerika. Bank of Japan Governor Haruhiko Kuroda is nog altijd verwikkeld in een taaie strijd tegen de inflatie en zal mogelijk bijkomende maatregelen moeten treffen om die strijd te winnen. Abenomics alleen zal daartoe niet volstaan.

Waar staan de markten nu?

Hetzelfde geldt voor Mario Draghi en de Europese centrale bank. Draghi krijgt de Europese economie maar niet op de gewenste snelheid en zal mogelijk op zijn beurt er een extra spurtje moeten uitpersen. Dat wil zeggen dat de ECB met meer ondersteunende maatregelen zal moeten uitpakken. Dat zal dan gebeuren op een moment dat de Amerikaanse centrale bank denkt aan het verhogen van de rente. Janet Yellen van de Fed staat daarin niet alleen want ook het United Kingdom zit al in een verdere fase van het renteproces. Om van kleinere landen als Nieuw-Zeeland te zwijgen. We krijgen met andere woorden 2 blokken die op verschillende snelheden draaien en dat houdt vanzelfsprekend gevaren in. Zullen de markten op 2 snelheden gaan draaien? De kans bestaat dat dit inderdaad het geval zal zijn en in dat geval is selectiviteit aangewezen. Het maken van de juiste keuzes kan in de toekomst belangrijker worden dan ooit tevoren. Wilt u een GRATIS kooptip? Klik hier