In 2011 tikte de goudprijs $1.921 per ounce aan, beleggers zochten een veilige haven voor de wrakken van de financiële crisis. Maar in plaats van hoge inflatie en een imploderende aandelenmarkt, toverden de centrale banken een enorm wit konijn uit hun hoed en goud verloor zijn glans. De geschiedenis van goud kent zo al langer zijn ups en downs. Mansa Musa leefde van goud, de Inkas aanbidden het en in de 19^e eeuw ontstond er een ware rush naar in Californië terwijl schepen vandaag nog steeds de bodem van de zee aftasten naar gezonken goud. Het gele edelmetaal beroerde menig harten maar verloor veel van zijn glans sinds 2013. Na een stierenmarkt van 12 jaar explodeerde de goudprijs in de nasleep van de financiële crisis. Na de crisis in Cyprus dacht iedereen dat de goudprijs terug door de barrière van $2.000 zou knallen, maar het tegendeel werd bewaarheid. In plaats daarvan daalde de goudprijs zo’n 40% om een (voorlopige) bodem te vinden vlak boven $1.000. Sinds de creatie van goud-ETF’s in 2003 stroomde het geld naar deze fondsen, maar tussen 2013 – 2015 dumpten beleggers hun stukken opnieuw. De financiële crisis leek overwonnen en een nieuwe glansperiode voor aandelen brak aan. Begin 2016 draaide de trend echter opnieuw. Beleggers maken zich zorgen over het toverstokje van de centrale banken en de globale economische groei. In het eerste kwartaal steeg de goudprijs het sterkste in meer dan 30 jaar en kropen beleggers terug richting goud-ETF’s aan het snelste tempo in 6 jaar. Goud is meer dan eender welk andere activa een barometer voor economische groei (of het gebrek eraan), angst en geopolitieke conflicten. Sinds de financiële crisis komt daar ook het denkpatroon van de centrale banken bij.

Voor- en tegenstanders van goud

Tegenstanders van goud zullen aanhalen dat centrale banken er in slagen economische groei te produceren zonder hyperinflatie. Een sterkere Amerikaanse dollar zorgt voor hogere rentevoeten en minder aantrekkingskracht voor goud. Voorstanders halen de zwakke globale economie aan, de beperkingen van de groeimogelijkheden en verwachten geen verdere stijging van de rentevoeten. Ze zien goud als een van de weinige vluchtroutes bij een nieuwe crisis. In de jaren ’70 – ’80 steeg de goudprijs al eens van $35 naar $850. Begin deze eeuw begon een nieuwe stierenmarkt rond $250 met een voorlopig hoogtepunt van $1.921 en met enkele ups en downs naderen we opnieuw $1.300. Zet de epische tocht naar een nieuwe all-time high zich verder of is dit slechts onderdeel van de marktcyclus?