Volgens Mike Maloney is er iets goed mis in de Verenigde Staten. Op 11 april hield Janet Yellen een behoorlijk geheime meeting met President Barack Obama. Sterker nog, er staan nog 7 dergelijke meetings op het programma deze maand, iets wat Mike Maloney al in decennia niet meer heeft gezien. Het Witte Huis gaf een zeer korte persverklaring over de meeting tussen Yellen en Obama met de officiële mededeling dat Yellen goed bezig is. Maar er lijkt veel meer aan de hand. De Amerikaanse economie heeft het moeilijk terwijl de Amerikaanse aandelenmarkt uitzonderlijk duur is. Een beurscrash kan Obama missen als kiespijn in een verkiezingsjaar. Een groot aantal vergaderingen tussen het Witte Huis en de Federal Reserve kan er alleen maar op wijzen dat er serieuze economische problemen zijn. De groei van de Amerikaanse economie werd al van +2% bijgesteld naar 0% en economen gaan zelfs uit van een krimp tot mogelijk -0,7%.
Aandelenmarkt dubbel zo duur
Dit komt op een moment dat de aandelenmarkt volgens Mike Maloney uitzonderlijk duur is. De CAPE ratio bedraagt gemiddeld 13-15 maar noteert nu aan 26. De totale marktkapitalisatie van de aandelenmarkt bedraagt historisch 0,6 keer het bbp, nu is dit 1,2. De aandelenmarkt is naar historische maatstaven dus dubbel zo duur als gemiddeld. De enige reden dat de aandelenmarkt vandaag zo hoog staat, is volgens Maloney de expansie van de geldhoeveelheid door de QE-programma’s. Nog nooit had een stierenmarkt een sterke correlatie met de geldhoeveelheid, maar deze keer is de correlatie bijna 1 op 1. Sinds het einde van QE3 maakt de aandelenbeurs dan ook steeds lagere toppen en geen hogere bodems. In bovenstaande video maakt Mike Maloney ook duidelijk dat de vastgoedmarkt in de Verenigde Staten opnieuw fors overgewaardeerd is, ook mede dankzij de geldpers van de Federal Reserve. De geheime meetings tussen Yellen en Obama gaan dan waarschijnlijk over veel meer dan een schouderklopje.
Keeping up appearances
Wanneer alles in elkaar dreigt te storten achter de schermen moet de Federal Reserve een plan klaar hebben om de mensen gerust te stellen dat de aandelenmarkt een goede plaats is voor je geld en dat men huizen moet blijven kopen. De verkiezingen zijn in november, kunnen Yellen en Obama tot die tijd de schijn nog hoog houden?