Ulrich Leuchtmann, analist bij Commerzbank, had nooit gedacht dat hij valutatraders ging missen. Vandaag moet hij schromelijk toegeven dat dit het geval is. Hij heeft daar verschillende redenen voor.  Niemand hield van hen, van die valutatraders met veel te grote ego’s en met te veel gel in hun haar, laat Leuchtmann in een nota optekenen die de Financial Times heeft ingekeken. “Wij, analisten, hadden alle aspecten van de financiële markten en de economie bestudeerd, terwijl zij die achtergrond niet hadden. Toch behandelden ze ons als het vuil van de straat en waanden ze zich beter. We haatten hen,” schrijft Leuchtmann ongezouten neer. Vandaag zijn ze volledig van de aardbol verdwenen maar mist hij hen als nooit tevoren, geeft de analist aan. “Want de valutamarkten werken niet meer naar behoren. Op donderdagmorgen 26 mei voor dag en dauw bijvoorbeeld viel de dollar op enkele seconden tijd van 110,20 tot 109,60 zonder reden. Dat gebeurt nu eenmaal wanneer er geen levensechte valutahandelaars meer zijn.” Volgens Leuchtmann zouden ze dergelijke plotse, onverklaarbare bewegingen hebben voorkomen. Het is trouwens niet de eerste keer dat dergelijke bewegingen gebeuren. Het valt wekelijks voor dat munten op onverklaarbare wijze dalen of stijgen.

Gebrek aan liquiditeit

Valutahandelaars zijn door overdreven regelgeving van de markt geduwd, poneert de Commerzbank-analist. “Het is banken in tegenstelling tot voorheen niet meer toegelaten om risicovolle posities in de valutamarkt in te nemen. Dit betekent dat iemand anders deze risico’s moet nemen namelijk de eindgebruiker, institutionele beleggers en bedrijven die genoodzaakt zijn om munten te verhandelen.” Maar door het wegvallen van de traders is, volgens Leuchtmann, de benodigde liquiditeit niet meer voorhanden. “En dat is nu precies wat die eindgebruikers van de valutamarkten verlangen: liquiditeit. Ik ben dan ook niet meer zeker dat de valutamarkten van vandaag in staat zijn om macro-economische signalen op een efficiënte manier te verwerken.”