Het is volgens Leon Cooperman en Steven Einhorn nog steeds een goed moment om te beleggen in aandelen. Ze zijn het niet eens met een groot deel van de beleggers dat de huidige stierenmarkt op zijn laatste benen loopt. ‘Als de stierenmarkt binnenkort eindigt, is dat een van de vreemdste stierenmarkten in de naoorlogse geschiedenis’, schrijven beide hedge fund miljardairs. Hoewel er voldoende factoren zijn die een bedreiging vormen voor het voortbestaan van deze stierenmarkt, zijn er momenteel weinig redenen om niet te beleggen in aandelen. Dreigingen zijn er altijd en tot op heden staat niets een verdere stijging in de weg. Dit zijn de 4 redenen volgens Leon Cooperman en Steven Einhorn waarom aandelen nog steeds een goed idee zijn.
# 1. Inflatie
Inflatie is nog steeds zo goed als onbestaande. Centrale banken over heel de wereld doen alles wat ze kunnen om inflatie te creëren, maar slagen daar tot op heden niet in. Alle ogen zijn dan ook gericht op Japan waar men kijkt naar de volgende gang op het monetaire menu: helikoptergeld. Er loert momenteel geen inflatie om de hoek. Ze stellen wel vast dat de correlatie tussen rentevoeten en inflatie gebroken is doordat centrale banken de traditionele economische principes om zeep hebben geholpen. Te lang en te veel monetaire interventie heeft zijn kost. De vraag is ‘Hoe lang kan dit blijven duren?’.
# 2. Yellen is vriendelijk voor de markten
Stierenmarkten en economische groei sterven niet uit ouderdom, ze worden vermoord door centrale banken. Janet Yellen is nog niet klaar om de aandelenmarkt te vermoorden, haar beleid blijft vriendelijk. Yellen zou een schouderklopje moeten krijgen om de financiële markten boven water te houden onder de huidige omstandigheden.
# 3. Beleggen tegen de publieke opinie in
De kans op een recessie is laag, maar het appetijt om te beleggen is dat ook. Wanneer beide parameters laag zijn, is dat meestal een gunstig moment om te beleggen. Het is pas wanneer de publieke opinie de aandelenmarkt omarmt en de kans op een recessie stijgt, dat men moet uitkijken.
# 4. Aandelen vs obligatierente
De waardering moet men altijd bekijken in verhouding tot de rentevoeten op obligaties. Hoewel de waardering van aandelen naar historisch maatstaven hoog is, blijft het redelijk in verhouding tot de rentevoeten die een negatieve return bieden. Het gevaar zit hem natuurlijk erin dat de obligatierente niet langer een maatstaf is voor de economische realiteit. Bron: ValueWalk
