Morgan Stanley heeft het koersdoel voor ABN AMRO verhoogd van 21,10 euro naar 22,50 nadat de bank in het tweede kwartaal profiteerde van gunstige trends voor de kredietvoorzieningen en de rentemarge.
Daarnaast wees analist Bruce Hamilton op de aanvullende kostenbesparingen die ABN AMRO aankondigde.
De analist verwacht dat duidelijkheid rond regelgeving vanuit Basel ruimte zal bieden voor ABN AMRO om de pay-out ratio voor het dividend te verhogen naar 75 procent in 2017 en 2018, waarmee het dividendrendement zou stijgen van circa 5 procent tot ruim 8 procent.
Een verwacht gebrek aan leningengroei bij de Nederlandse retailbank, mede door de impact van ‘Brexit’ op de Nederlandse economie, kan volgens de analist deels worden opgevangen door meer kredietverlening door de private bank en de internationale bank van ABN AMRO. Morgan Stanley gaat uit van een daling van de rentebaten met 3 procent volgend jaar en 1 procent in 2018.
Hamilton voorziet vanaf volgend jaar meer druk op de rentemarge, maar wees er ook op dat de kostenbesparingen die ABN AMRO doorvoert daar compensatie voor bieden.
De lage rente helpt daarbij om de betalingsachterstanden en dus ook de kredietvoorzieningen laag te houden, stelde Morgan Stanley, dat positief is over de trends bij de zakelijke klanten van ABN AMRO.
Morgan Stanley handhaafde het Overwogen advies voor ABN AMRO. Donderdag won het aandeel op een groen Damrak 1,3 procent op 17,75 euro.
Door: ABM Financial News.
Info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999
© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.
