10 jaar geleden stond de westerse wereld op de rand van de afgrond. Volgens bepaalde insiders stonden we letterlijk op enkele uren van ruilhandel en een volledige implosie van het westerse banksysteem. 4 experts zagen de bui al hangen op voorhand. Dit is wat ze te zeggen hebben over de volgende crisis.
Er waren maar weinig beleggers en analisten die de ernst van de situatie voor de financiële crisis konden inschatten. Gary Shilling, Jim Stack, Raghuram Rajan en John Mauldin konden dat wel. En opnieuw zien deze experts een gelijkenis met de periode voor 2008.
Schrijf je hier in op onze gratis nieuwsbrief en ontvang iedere dag het belangrijkste nieuws in je mailbox: Slim Beleggen Daily >>
Gary Shilling
Shilling voorspelde begin 2000 al een vastgoedcrisis in de VS. In 2004 zei hij dat subprime leningen de grootste financiële problemen uit de geschiedenis konden veroorzaken. In 2008 kreeg hij tweemaal gelijk.
Wat zegt Shilling nu?
‘Het ultieme wat de financiële markten op de knieën kan krijgen, zijn overmatige schulden. Om het grootste probleem te vinden, moet je naar de schulden kijken. En die schulden bevinden zich op dit moment overvloedig in groeilanden.’
Jim Stack
Stack noemde de Amerikaanse vastgoedmarkt een bubbel een jaar na de piek van de huizenprijzen. Hij voorspelde enorme bailouts van de Amerikaanse overheid om de sector te redden.
Wat zegt Stack nu?
‘Er is opnieuw een piek in de huizenprijzen na een sterke stijging in 2016-2017. Maar het grootste probleem zit hem bij de bedrijfsschulden van lage kwaliteit (junk bonds). Dit zijn de schulden die men niet meer kan terugbetalen bij een daling van de economie.’
Raghuram Rajan
Als hoofd economie bij het IMF zei Rajan in 2005 dat de risico’s in het financiële systeem toenemen door het beleid van Alan Greenspan. De markten kunnen kleine schokken beter absorberen, maar grote schokken vormen een systeemrisico.
Wat zegt Rajan nu?
‘Er is een shift in risico van het gewone banksysteem naar het schaduw banksysteem. Lage rentevoeten lokken mensen en bedrijven om meer schulden te nemen dan ze aankunnen. Stijgende rentevoeten zijn een probleem voor Amerikaanse bedrijfsobligaties en groeilanden (waaronder vooral Turkije en Argentinië).’
John Mauldin
Mauldin waarschuwde in zijn gratis nieuwsbrief “Thoughts from the Frontline,” die meer dan 1 miljoen lezers telt, dat de Dow Jones wel eens 40% kon dalen. Zwakkere vastgoedmarkt -> lagere economische groei -> minder consumentenuitgaven -> beurscrash.
Wat zegt Mauldin nu?
‘De wereld heeft $500.000 miljard aan schulden en niet-gefinancierde verplichtingen. Hij ziet vooral een grote kans op een nieuwe crisis in Europa, met vooral Italië als grootste kanshebber.’
Bron: MarketWatch
Foto Credit: iStock