(ABM FN-Dow Jones) Jefferies verwacht dat JDE Peet’s de beloofde groei zal waarmaken in het eerste halfjaar, bij het eerste cijferrapport sinds de beursgang, maar handhaaft het advies toch op Underperform, vanwege de verwachte concurrentiedruk in de tweede helft van het jaar. Dit schreven de analisten van Jefferies in aanloop naar de kwartaalrapportage van de koffiespecialist.
De coffeeshops in de VS en de ‘out of home’-verkopen zullen door de coronacrisis bijna zijn gehalveerd, maar de supermarktverkopen in Europa en de opkomende markten zullen dat goedmaken, denkt Jefferies.
Dit levert volgens de zakenbank in het eerste halfjaar per saldo een bescheiden groei op van 0,2 procent op vergelijkbare basis, gelijk aan de consensusverwachting. In het eerste kwartaal was er nog een groei van 3,5 procent, maar dat sloeg om in een krimp van 3,3 procent in het tweede kwartaal, denkt Jefferies.
De winst per aandeel JDE Peet’s wordt geraamd op 0,79 euro voor de eerste jaarhelft, een fractie boven de consensus, op een EBIT-marge van 19,0 procent.
Het Nestlé-imperium is nog steeds aan het terugslaan in de visie van Jefferies, maar dat was in het tweede kwartaal nog niet merkbaar.
Het L’or-merk van JDE Peets’s blijft terrein verliezen aan Nestlé’s Starbucks in de belangrijke markten Frankrijk en Spanje. Dit valt echter niet op omdat de markt als geheel flink groeide. Het thuiswerken is volgens Jefferies gunstig voor het aantal nespresso’s dat wordt gedronken.
In Frankrijk en Duitsland won JDE Peet’s marktaandeel in mei en juni. Volgens Jefferies komt dat doordat er überhaupt steeds meer cups worden gekocht, in plaats van pakken gemalen koffie of pads, of dat nu cups van Nestlé of van Douwe Egberts zijn.
De grote vragen zullen pas na de halfjaarcijfers worden beantwoord, besluit het rapport. Hoe veel pijn de concurrentieslag met Nestlé gaat doen, merken we pas rond de jaarcijfers.
Het koersdoel van Jefferies voor JDE Peet’s is 31,25 euro.
Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999
© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.