Kyle Bass van Hayman Capital heeft 90 % van zijn vermogen belegd in obligaties. Maar hij waarschuwt dat het geen goed idee is om Japanse obligaties aan te houden. Er zijn er die al veel geld verloren hebben door tegen Japan te speculeren, maar het land staat op het punt om om te vallen volgens Bass. Over 18 maanden valt Japan structureel uiteen. Het is belangrijk om te bekijken hoe anderen tegen de enorme schuldenberg aankijken. Japan heeft de grootste schuldenberg ter wereld, hun schuld is 25 keer groter dan hun inkomsten. Bass wijst erop dat 2 stellingen over Japan fout zijn:

• Het huidige surplus: Japan is niet zelf financierend
• Japan monetariseert zijn schulden niet: Volgens Bass koopt Japan al 2/3^e van zijn obligaties zelf

Kyle Bass wijst erop dat het land met een sterk verouderde bevolking kampt. Hij vertelt dan altijd dat er in Japan meer pampers worden verkocht voor volwassenen dan voor baby’s. Japan heeft het grootste structurele fiscale tekort ter wereld. Bass zegt dat de timing enorm moeilijk te voorspellen is, maar dat het onvermijdelijk is dat Japan zal omvallen.