Een gebrek aan liquiditeit op de financiële markten is één van de grootste zorgen bij handelaars en marktautoriteiten. Volgens Deutsche Bank zal dit voor nog meer plotse, enorme koersbewegingen zorgen op kalme markten. Iedereen herinnert zich nog wel die dag in augustus vorig jaar, de 24ste om precies te zijn, toen Wall Street net na opening als een pudding ineenzakte. Tijdens de eerste 5 minuten viel de Dow Jones 1100 punten. Een plotse (computergestuurde) verkoopdruk in combinatie met een totaal gebrek aan liquiditeit zorgde hiervoor: een schoolvoorbeeld van een flash crash. Maar dergelijke flash crashes vallen in elke deelmarkt van de financiële wereld terug te vinden. Wat te denken van deze plotse inzinking van de dollar tegenover de euro in maart vorig jaa? Dus zelfs op de meest liquide markt van allemaal, de valutamarkt, is een plotse onverklaarbare beweging mogelijk.

Gebrek aan liquiditeit

Het is een illusie te denken dat markten vandaag liquide zijn, onderstreept Deutsche Bank. “Zeker in momenten van stress stellen we vast dat liquiditeit plots opdroogt. Hierdoor worden marktbewegingen uitvergroot en neemt de volatiliteit toe.” Sinds de financiële crisis van 2008-2009 is de kans op een zogenaamde ‘low liquidity event’ dan ook enorm toegenomen (zie hieronder) Deutsche Bank ziet twee belangrijke redenen voor dit liquiditeitprobleem. Ten eerste zorgt de veel striktere wetgeving voor de banksector. Dat zorgt ervoor dat banken geen grote pakketten in obligaties, aandelen, en andere activa aanhouden om te traden. Ten tweede is de opkomst van snelle computerhandel die markten, zeker in stressmomenten, kunnen doen bewegen. Spijtig genoeg zal het gebrek aan liquiditeit niet snel verdwijnen. “Beleggers moeten zich dus gaan opmaken voor meer flash crashes en opstoten van volatiliteit.”

>> Dankzij deze tips houdt u zich staande indien de markten verder onderuit gaan <<