Fondsbeheerders houden ondanks het recente herstel op de beurs nog steeds zeer hoge cashniveaus aan, volgens een onderzoek van Bank of America Merrill Lynch (BAML). Dit geeft aan dat aandelen nog steeds mogen worden gekocht, beweert de bank. Vandaag houden fondsbeheerders gemiddeld 5,8% cash aan, het hoogste niveau sinds november 2001 en hoger dan tijdens de Lehman-crisis, de problemen in Griekenland en de depreciatie van de Chinese yuan. Dat percentage is iets hoger dan een maand geleden, net voor de Brexit-stemming, toen het cijfer 5,7% bedroeg. Voor het onderzoek werden tussen 8 en 14 juli 195 fondsbeheerders ondervraagd die samen $537 miljard onder beheer hebben.

Cashniveau: boven 4,5% is koopadvies

BAML geeft aan dat wanneer het cashniveau hoger ligt dan 4,5%, risicovolle activa zoals aandelen koopwaardig zijn. “Beleggers zijn dan veel te voorzichtig. Dat mag niet verbazen gezien Brexit, de terrorismedreiging en de recordjacht van de S&P500,” onderstreept de bankinstelling in zijn onderzoek. Wanneer het percentage onder de 3,5% daalt, dan moeten risicovolle activa worden verkocht. Uit het onderzoek is ook gebleken dat aandelen van kwalitatief hoogstaande bedrijven (die constant mooie winsten kunnen voorleggen) het meest overkocht zijn, daarna gevolgd door ‘long VS’ enn Europese obligaties van hoge kwaliteit. Het aantal beheerders dat verwacht dat er helikoptergeld komt is in juli trouwens gestegen tot 39%, in vergelijking met 27% in juni.