Europa verkeert in een deflatoire monetaire omgeving. Dit is goed nieuws voor de consument die de prijzen zien dalen, maar dit is slecht nieuws voor de overheden, zij zien hun schuld verder stijgen. Deflatie is goed voor wie activa heeft, maar slecht voor wie schulden heeft. En wie heeft er de meeste schulden? De overheden!! Dat is dan ook ineens de enige reden waarom men u wil doen geloven dat deflatie slecht is. Deflatie is enkel slecht voor wie schulden heeft en zijn inkomen ziet dalen. Bij inflatie worden schulden in de toekomst kleiner, bij deflatie worden ze groter. Anderhalf jaar geleden noteerde het inflatieniveau in de Eurozone nog op 1,5 %. Daarna halveerde het inflatieniveau de daarop volgende 12 maanden. Dat was het signaal voor de Europese centrale bank om effectief in actie te schieten. Maar het is duidelijk dat dit weinig geholpen heeft. Sinds enkele maanden kampt de volledige Eurozone met deflatie.
Er heerst dan ook te veel overcapaciteit over heel de wereld. Tot aan de financiële crisis was het de Amerikaanse consument die de overcapaciteit absorbeerde, maar nu kan men dat niet meer. Ondertussen zorgde het goedkope geld beleid van de laatste jaren er voor dat de overcapaciteit niet op een natuurlijke manier kan verdwijnen. Europa is het kind van de rekening. Door de hoge schulden, de oude bevolking en zijn sociaal volgroeide samenleving heeft het niet de bewegingsruimte om deflatie te keren.