In een tijdperk waarin overheidsschulden immens overgewaardeerd zijn dat er zelfs negatieve rentevoeten te vinden zijn, maken bedrijven gebruik van deze anomalie in de geschiedenis om obligaties te verkopen op extreem lange termijn. Ze tillen letterlijk het probleem van terugbetaling naar de volgende generatie. Maar het slimme geld weet wat er mee te doen. Oracle, de Amerikaanse tech-gigant, verkocht onlangs nog voor $ 1,25 miljard obligaties met vervaldag 2055, dat is dus over 40 jaar!! Oracle betaalt hiervoor een rentevoet van 4,375 %. In februari verkocht Microsoft nog een obligatie op 40 jaar aan een rente van 4 %, het haalde hiermee $ 2,25 miljard op. Massachusetts Mutual Life Insurance gaf recent zelfs een obligatie uit op 50 jaar. Zelfs Mexico kon een obligatie uitgeven aan 4,2 % op … 100 jaar. Volgens Bloomberg hebben Amerikaanse bedrijven die jaar al voor meer dan $ 39 miljard obligaties uitgegeven met een looptijd van meer dan 30 jaar. Dit bedrag ligt 5 keer hoger dan in 2014. De gemiddelde looptijd van bedrijfsobligaties dit jaar ligt op 16,4 jaar, ver boven het gemiddelde van 10,7 jaar de laatste 2 decennia.

Het slimme geld weet wat andere vergeten

Bedrijven haalden dit jaar al voor $ 627,2 miljard op, een stijging van 6,57 % ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar – wat toen al een recordjaar was wanneer er in het totaal $ 1,57 biljoen werd opgehaald door middel van bedrijfsobligaties. Bedrijven lenen een record bedrag aan geld om de inkoop van eigen aandelen, overnames en andere ‘financial engineering’ te kunnen toepassen. En belegger gaan er op in als zoete broodjes en leggen zo lage rentevoeten op hun vermogen vast voor meerdere generaties. Als de rentevoeten gaan stijgen vanaf deze artificieel lage rentevoeten, gaan obligatiefondsen zwaar in de problemen geraken en zullen de verliezen zich opstapelen. Obligatiehouders vandaag dragen voor lange tijd een enorm risico met zich mee aan een rentevoet dat niet in verhouding staat tot het risico. Dat is waarom het slimme geld deze obligaties aan een snel tempo in de uitverkoop zet. Volg het slimme geld, verkoop obligaties en koop dividendaandelen >>