De default rates (faillissementsniveaus) in de Amerikaanse markt voor hoogrentende obligaties stijgen, maar beleggers moeten wel het juiste perspectief hebben om de echte gevolgen ervan te kunnen inschatten. Dat is de visie van Carl Whitbeck, de verantwoordelijke beheerder van het AXA IM FIIS US Short Duration High Yield fonds. In zijn jongste marktupdate geeft de belangrijke beheerder mee dat de emissies sinds het jaarbegin fors zijn afgenomen terwijl de default rates wel zijn toegenomen. Eerste kwartaal In Q1 2014 bedroeg het totale uitgiftebedrag 63,3 miljard dollar, of een daling van ongeveer 25% ten opzichte van het eerste kwartaal van 2013, toen er een bijzonder hoog bedrag van 85,9 miljard dollar werd uitgegeven. Met betrekking tot de defaults bleven de volumes redelijk hoog in maart, een stuk boven de 2 miljard dollar voor de tweede maand op rij. Het lage niveau van defaults wordt vaak opgeworpen als een positief aspect van de Amerikaanse markt voor hoogrentende obligaties. Volgens Whitbeck blijft de markt doorgaans sterk, ondanks dit toenemende cijfer. In een bredere context zei dat de gemiddelde default rate binnen de hoogrentende markt nog altijd lager is dan een jaar geleden. Wie in hoogrentende obligaties belegt, wij houden niet zozeer van de term ‘rommelobligaties’ bij Slim in Fondsen, moet beseffen dat hij uiteraard een hoger risico neemt dan wanneer hij in veiligere staatsobligaties of investment grade obligaties belegt. Ook vertonen high yield obligaties een hogere correlatie met aandelen dan met traditionele vastrentende producten. Kijk op onze site www.sliminfondsen.com voor al het nieuws over de beste hoogrentende fondsen, en nog zoveel meer!