De recente inspanningen van de ECB om de groei aan te zwengelen zijn lovenswaardig, maar er zal meer moeten gebeuren. Veel zal afhangen van welke landen in de regio langetermijnhervormingen doorvoeren. Dat vertelde Michael Hasenstab, chief investment officer voor wereldwijde obligaties bij Franklin Templeton, aan Citywire. Investor update In een recente update vertelde Hasenstab dat hij gelooft dat de ECB de juiste middelen heeft om de deflatie aan te pakken en de groei opnieuw aan te zwengelen. Maar heel veel zal afhangen van hoe de eurozonelanden in de toekomst verdergaan. De ECB kan volgens Hasenstab niet erg veel doen om de groei te creëren. De groei moet volgens hem echt komen van structurele hervormingen, voornamelijk dan op plaatsen zoals Frankrijk en Italië. En daar heeft de ECB helemaal geen controle over. Een deflationaire spiraal tegenhouden kan dus wel, maar echt groei creëren, neen, dat lijkt niet mogelijk. De monetaire politiek is de afgelopen jaren ook te strak geweest. Bovendien kromp de balans van de ECB op een moment waarop dat ongewenst was. Het fonds dat hij beheert, richt zich voornamelijk op de periferie en Oost-Europa. Daar is immers nog groei te behalen en kunnen de rentevoeten convergeren. Zo heeft hij 10% blootstelling aan Polen, 9,1% aan Ierland en 8,2% aan Hongarije. Benieuwd hoe Slim in Fondsen aankijkt tegen de obligatiefondsen? Klik HIER.