De recente sterkte van de euro tegenover opkomende munten zoals de Braziliaanse real, maar ook verschillende Aziatische munten, heeft heel wat total return obligatiefondsen en fondsen in emerging market debt (in lokale munt) geen goed gedaan. Voor verschillende waarnemers lijkt het er dan ook op dat dit langetermijnverhaal nu definitief gebroken is en dat de trend vanaf nu enkel maar neerwaarts gericht kan zijn. Slim in Fondsen is het hier duidelijk niet mee eens. De nominale rentes in de VS, en ook de reële, creëerden niet enkel een impact op de Amerikaanse markt maar ook op de waardering van EM debt in lokale munt. Illiquiditeit Hoewel hun profiel fors verbeterd is de afgelopen jaren, is de liquiditeit nog altijd iets minder goed dan voor traditionele obligaties. Er wordt nu zelfs verwezen naar de brutale crisis van 97-98 in Rusland en Azië. Dit is volgens ons een verkeerde veronderstelling. Toen was EM debt in sterke munt (USD)  meer dan 40% schuld/bbp in vergelijking met 14% vandaag. Deze markten zijn immers schuld beginnen uit te geven in lokale munt. Bovendien was er indertijd ook veel meer een situatie waarbij vele groeilanden hun valuta’s vastkoppelden aan de USD. Slim in Fondsen heeft een fonds in de selectielijst waarmee beleggers op dit moment kunnen profiteren van de huidige appelflauwte in dit sterke langetermijnverhaal. Klik HIER om van dit verhaal te profiteren in uw portefeuille!