Het sentiment op de Amerikaanse beurzen wordt positief beïnvloed door een golf van fusies en overnames. Volgens veel analisten zal die golf ook in het komende jaar de beurskoersen blijven ondersteunen. Het is uitkijken naar de volgende kandidaten om te worden overgenomen, maar de kans is klein dat Allergan nog in dit rijtje thuishoort. Actavis heeft onlangs een bod uitgebracht op Allergan van 219 dollar per aandeel. In totaal is met de transactie een bedrag van 66 miljard dollar gemoeid. ABN Amro verwacht niet dat er een tegenbod komt van Valeant in samenwerking met Pershing Square. Eerder deden deze partijen nog een vijandig overnamebod. Hun laatste officiële bod kwam uit op 180 dollar per aandeel.

Niet noodzakelijke strategische overlap tussen Actavis en Allergan

De analisten van ABN Amro zien tussen Actavis en Allergan niet per se strategische overlap. Toch kan de geschatte 1,0 miljard dollar aan kostensynergie waarde creëren voor aandeelhouders. Dit is dan inclusief lagere fiscale voordelen en mogelijke wijzigingen aan de kapitaalkosten. Allergan heeft een beperkte blootstelling aan generieke concurrentie en een sterke pijplijn. Daarom denken de mensen van de bank dat de concurrentiepositie van Actavis sterker wordt door deze deal. Verder denken ze dat Actavis door deze deal een uniek farmaceutisch bedrijf zal worden met een sterke concurrentiepositie. De verwachting van ABN Amro is dat het bedrijf hiermee binnen zijn industrie leidend zal zijn in contant te betalen esthetiek, uitgebreide eerstelijnszorg, franchise oogheelkunde en op het vlak van generieke bedrijfsactiviteiten gericht op producten met gelimiteerde concurrentie. Actavis is van plan de deal te financieren met naar schatting 38 miljard dollar aan cash (inclusief 27,50 miljard dollar nieuw uitgegeven schuld) en 28 miljard dollar in aandelen, door 0,3683 aandeel Actavis per aandeel Allergan uit te keren. Het management verwacht dat met de synergieën en de mogelijkheden voor het bedrijf om verder uit te breiden op de wereldwijde markten een winst per aandeel (non-GAAP) van bijna 25 dollar gerealiseerd kan worden in 2017. Klik hier om te vernemen welke aandelen eveneens overnamekandidaten zijn