Arcelor Mittal, de grootste staalgroep in de wereld, maakte vorige week tegenvallende resultaten bekend en dat bleef niet zonder gevolgen voor de koers van het aandeel. Het ziet er naar uit dat de koers van Arcelor Mittal op gecorrigeerde niveaus toch weer kansen biedt. De bedrijfsresultaten vielen volgens investment bank Leleux dus tegen en daar komt nog bij dat de EBITDA-prognose voor 2014 naar “boven 7 miljard dollar” werd gebracht t.o.v. een eerdere prognose van 8 miljard dollar. De belangrijkste verklaring ligt in de ijzerertsprijsontwikkeling: ArcelorMittal heeft de afgelopen jaren fors geïnvesteerd in de ontwikkeling van ijzerertsmijnen. Maar de groep rekende voor dit jaar op een gemiddelde ijzerertsprijs van 120 dollar/ton en ondertussen is deze ijzerertsprijs al gedaald tot 90 dollar per ton. Dit brengt Leleux bij China: de mensen van de investment bank hebben al vaak geschreven dat dit land cruciaal is voor de grondstoffenmarkt. Uit China bereikte hen het nieuws dat de PMI-index (producentenvertrouwen in de verwerkende nijverheid) in juli tot het hoogste peil in 2 jaar steeg. Eens te meer een cijfer dat op een verbetering van de Chinese conjunctuur wijst.

Arcelor Mittal heeft het moeilijk

Dit zou de komende kwartalen toch de ijzerertsprijs (en de koers van ArcelorMittal) moeten ondersteunen. Maar ondertussen kunnen we er niet naast kijken dat op technisch vlak de koers van ArcelorMittal enkele negatieve signalen uitzendt. Deze technische analyse is dan ook een update van het koopadvies van 19 maart  gegeven door Leleux (koers toen : 10,91 euro). Op de weekgrafiek van ArcelorMittal ziet Leleux hoe de koers midden 2013 aan een stijging begint. In de eerste maanden van dit jaar volgt er een neerwaartse correctie die men gebruikte om het koopadvies te lanceren. De koers veerde daarna op, maar de dalende weerstandslijn van maart 2014 kon niet met overtuiging overschreden worden. In combinatie met tegenvallend resultatennieuws zorgt dit voor verkoopdruk. Het enige houvast is de dubbele bodem van 10,50 euro, dit is de “lijn in het zand” van Leleux, een daling hieronder is een verkoopsignaal. Leer GRATIS hoe u moet investeren in aandelen – Download de gratis Trading Gids