De investeerders kunnen wanneer China ter sprake komt in twee kampen ingedeeld worden: de believers en de non-believers. Het spreekt voor zichzelf dat de 1ste categorie gelooft dat China de huidige problemen, op de 1ste plaats het schaduwbankieren en de overdrijving op de vastgoedmarkt, de baas zal zijn. De 2de categorie gelooft in een minder goede afloop van het China verhaal. Ze denken dat de Chinese economie een harde landing zal maken en dat is een scenario dat heel wat westerse bedrijven minder goed zou uitkomen. Want de westerse bedrijfswereld heeft in het afgelopen decennium op grote schaal in China geïnvesteerd. Hedge fund beheerder Jim Chanos is een van degenen die totaal niet gelooft in China. Op de SkyBridge Alternatives Conference in Las Vegas, Nevada legde de oprichter van het Kynikos Associates fonds nog maar eens uit waarom hij ten opzichte van de gebeurtenissen de nodige argwaan koestert. De Chinese macrocijfers zijn volgens Chanos stelselmatig gemanipuleerd.
China is nauw verbonden met Caterpillar
Hij adviseert dan ook om short te gaan op Chinese aandelen, een visie die overigens niet door iedereen wordt gedeeld. Maar Chanos schuift ook een alternatief naar voren voor een short op de Chinese beurzen: een short op Caterpillar. Want volgens Chanos hebben de meeste investeerders van dit bedrijf een totaal verkeerd beeld. Meestal wordt Caterpillar voorgesteld als een 100 procent Amerikaans bedrijf maar dat is helemaal niet zo. Uiteindelijk realiseert The Cat maar 15 procent van de omzet in de U.S. Het bedrijf is zeer gediversifieerd met een belangrijke poot in de mijnbouwsector. En die is nu eenmaal sterk betrokken op China. We kunnen Chanos wat Caterpillar betreft in die zin gelijk geven dat de waardering van het aandeel momenteel die van een aandeel uit een cyclisch bedrijf overtreft. Op Wall Street was Caterpillar in de afgelopen weken een van de troetelkindjes en er zou inderdaad sprake kunnen zijn van een overwaardering. Traders mogen dus wel degelijk een short proberen. Gebruik ons handboek om de juiste beslissingen te maken – Download de gratis Trading Gids
