Het seizoen van de bedrijfsresultaten is inmiddels ook in Europa aardig opgeschoten, de meeste grote bedrijfsresultaten hebben inmiddels gerapporteerd. De getoonde cijfers waren niet altijd van de opperbeste kwaliteit, er waren zowel mee- als tegenvallers. Maar laatstgenoemde categorie lag toch iets hoger dan verwacht. Shell was echter een meevaller. De nettowinst van Royal Dutch Shell (exclusief uitzonderlijke elementen) steeg jaar-op-jaar met 33% tot 6,1 miljard dollar, zo meldde investment bank Leleux. Analisten hadden een nettowinst van 5,6 miljard dollar verwacht. Belangrijker echter is de vooruitgang op het vlak van de verkoop van niet-strategische activa: in het eerste halfjaar verkocht Shell reeds voor 8 miljard dollar activa. Hiermee is reeds de helft van de doelstelling (15 miljard dollar tegen 2015) verwezenlijkt. De verkoop van niet-strategische activa en de striktere selectie van nieuwe investeringsprojecten moeten de vrije kasstroom structureel op een hoger peil brengen. Dit is goed nieuws voor de aandeelhouders: op lange termijn kan dit tot een hoger dividend en/of hogere aandeleninkoopprogramma’s leiden.

Royal Dutch Shell moet wellicht een stapje terug doen

Op korte termijn kan de koers na de glansprestatie in de eerste zeven maanden van dit jaar wat neerwaarts corrigeren. Sinds de laatste technische analyse van Leleux (31/01/2014, Opbouwen, 26,14 euro) is de koers met meer dan 20 procent gestegen. Ook hier geldt dat winst nemen op een deel van de positie geen kwaad kan. Gezien de perspectieven op dividendvlak en het huidige dividendrendement kan een deel van de participatie als langetermijnbelegging aangehouden worden. Op de maandgrafiek zien we het koersverloop van Shell sinds 2000. Het meest belangrijke feit van deze grafiek is de opwaartse uitbraak boven de dalende weerstandslijn van 2000. Deze opwaartse uitbraak vond begin dit jaar plaats. Shell beleggers doen er best aan rekening te houden met een terugkeer naar dit uitbraakniveau. Dit is een typisch technisch fenomeen: de weerstandslijn van 2000 zou nu als steun moeten optreden. Vandaar dat een koersterugval richting 27,50 euro ons scenario voor de komende maanden is. Op de maandgrafiek is ook een zeer hoge stand van de RSI indicator waar te nemen. Dit pleit eveneens in de richting van een correctie om de overgekochte situatie af te bouwen. Ontdek de beste aandelen GRATIS – Download de gratis Trading Almanak