Kinepolis is een aandeel dat op de Brusselse beurs nogal eens aan de aandacht ontsnapt. Als u het ons vraagt is dat volledig ten onrechte want dit bedrijf heeft wel degelijk iets te bieden. In de komende maanden zou Kinepolis wel eens in aangename zin kunnen verrassen want het bedrijf pakte onlangs uit met groot nieuws. Kinepolis kondigde op maandag 22 juli de overname van de 9 bioscopen van de Nederlandse keten Wollf aan. Die bevinden zich o.a. in Utrecht (3), Enschede (2) en Rotterdam. Daarnaast neemt de Belgische groep nog twee nieuwbouwprojecten over van Wolff: een multiplexbioscoop in Dordrecht en een megabioscoop in Utrecht. Dat laatste moet een van de grootste cinema’s van Nederland worden met jaarlijks 1,25 miljoen bezoekers. Deze overname moet Kinepolis toelaten zijn reputatie van vrije kasstroomgenerator te bevestigen. Want hoewel de bezoekersaantallen in een dalende trend zitten, neemt de cash op de Kinepolis balans enkel maar toe. En dat kan investment broker Leleux alleen maar toejuichen.
Toekomst van Kinepolis
De lagere bezoekersaantallen worden door het management van Kinepolis gecompenseerd door enerzijds hogere inkomsten per bezoeker te realiseren (door de ticketprijzen de inflatie te laten volgen en hogere snoep- en drankverkopen per bezoeker te bewerkstelligen) en anderzijds de kosten strict onder controle te houden. Dit alles leidde tot een mooie marge-expansie in de afgelopen jaren : de EBIT-marge (of bedrijfswinstmarge) nam toe van 13 in 2008 tot 22 procent in 2013. Als dit model naar Nederland geëxporteerd kan worden, ogen de langetermijnperspectieven mooi voor Kinepolis. Maar hou als Kinepolis belegger ook de ontwikkeling van de Bel 20 in de gaten. Door de horizontale consolidatie van de afgelopen weken is de RSI-indicator teruggevallen tot neutrale niveaus en dit kan brandstof geven aan de verwachte opwaartse uitbraak van het aandeel. Ook de opvering vanaf de langetermijnsteunlijn is volgens Leleux een positief signaal : de trend blijft nog steeds stijgend. Gratis tips om goed te beleggen – Download de gratis Trading Almanak
