Er werd lang uitgekeken naar de bijeenkomst van de Amerikaanse Federal Reserve van deze week. Het werd namelijk over het algemeen gezien als de eerste bijeenkomst waarbij een renteverhoging van de Amerikaanse centrale bank – voor het eerst in bijna een decennium – weer mogelijk was. Dat bleek nog niet te gebeuren, maar het scenario van 2 renteverhogingen dit jaar, behoort inmiddels tot de mogelijkheden. ‘De Amerikaanse Federal Reserve lijkt zich wat comfortabeler te voelen bij het vooraf aankondigen van het moment waarop de rente voor het eerst verhoogd wordt. Dit alles na de betere werkgelegenheidscijfers over de maand mei, en een reeks opwaartse herzieningen van voorafgaande maanden die het huidige groeitempo van de werkgelegenheid schijnen te hebben opgekrikt’, zo schrijft Patrick Maldari van Aberdeen Asset Management in een marktcommentaar. De senios fixed income specialist zei verder dat dit alles de functionarissen van de Fed enige geruststelling gaf en dat het groeitraject op een meer duurzaam opwaarts pad zit, na de tegenvallende daling in het eerste kwartaal van dit jaar.

2 renteverhogingen

‘Met dit nieuwe optimisme in het achterhoofd heeft de Fed nieuwe informatie vrijgegeven in de vorm van ramingen door het Federal Open Market Committee (FOMC). Wat hieruit blijkt, is dat 2 renteverhogingen met een kwart procentpunt dit jaar, opeens tot de mogelijkheden behoren. Voor deze verklaring ging het debat vooral nog over de vraag of een eerste renteverhoging in september, of pas in december zou plaatsvinden. De Fed lijkt nu echter te zinspelen op een scenario van 2 opeenvolgende renteverhogingen in 2015’, aldus Maldari. Hij denkt echter dat het nog te vroeg is om nu al na te denken over meerdere aanpassingen van de rente in 2015. ‘De inflatie zit bijvoorbeeld nog ver onder de doelstelling van 2 procent van de Fed. En ondanks het feit dat de werkgelegenheidssituatie is verbeterd, lijkt de Amerikaanse consument dat extra inkomen vooralsnog niet te besteden. Het feit dat obligaties met een looptijd van 30 jaar met meer dan 1 punt stegen na de FOMC-aankondiging, suggereert voor ons dat hoe sneller de Fed stappen zal zetten, hoe meer de inflatieverwachtingen verankerd zullen raken. Dat zal er waarschijnlijk voor zorgen dat de langetermijnrente lager blijft dan de consensus.’ Met welke trends wij dit jaar rekening houden, lees je hier