Is het mogelijk om tot de hoogst winstgevende bedrijven ter wereld te behoren, meer cash op de bank te hebben dan wie dan ook, en tóch in de problemen te zitten? Het antwoord is ja en het bedrijf in kwestie is Apple. De winstmarges van Apple zijn welhaast legendarisch, al ligt de absolute piek wel in het verleden. De bankrekening van Apple puilt uit: $150 mrd plus. Maandelijks komen daar enkele miljarden bij. Prettig voor Apple, de werknemers, de aandeelhouders (uitgezonderd natuurlijk Carl Icahn), dus wat is het probleem?

Apple: winst boven marktaandeel

Het grote probleem bij Apple is dat het bedrijf winstgevendheid verkiest boven marktaandeel. Zelfs de ‘goedkope’ iPhone 5C is duur, veel te duur zelfs ten opzichte van de concurrentie en dan uiteraard vooral van Samsung. De concurrentie zit niet stil, wel integendeel. De tijd dat Apple’s producten écht innovatief en baanbrekend waren ligt alweer enkele jaren achter ons (waar blijft toch die iWatch?). De nieuwste producten uit de R&D hoek van Apple zijn beter, sneller, lichter et cetera, maar echt vernieuwend: helaas… Nu zullen de aandeelhouders niet zo’n moeite hebben met de prioriteit van Apple. Althans, de aandeelhouders die een focus hebben voor de relatief korte termijn. Apple is scheutiger dan ooit met zijn dividend, krikt de winst per aandeel op met een indrukwekkend groot aandeleninkoopprogramma, allemaal goed nieuws voor de aandeelhouder. Als we echter gaan kijken naar de core business van het bedrijf en focussen op zaken als marktaandeel, dan heeft Apple een groot probleem. De staatjes hieronder laten pijnlijk duidelijk zien dat de concurrentie mokerslagen uitdeelt.

              Bijvoorbeeld op de smartphone markt: Maar ook op de tablet markt krijgt Apple’s marktaandeel klappen:

De keus voor winstgevendheid boven marktaandeel zal Apple opbreken. Niet direct vandaag, of morgen, maar op de langere termijn verlies het bedrijf zijn aantrekkingskracht op bijvoorbeeld app makers. De basis waarop Apple beweegt wordt immers steeds smaller, al merk je daar op korte termijn wellicht nog weinig van. Uiteraard kan het concern tamelijk eenvoudig het tij (nog) keren. Geld genoeg om weer met echte innovatieve producten te komen. Maar voorlopig is vooral de aandeelhouder de baas bij het bedrijf, waarmee Apple zijn eigen toekomst steeds verder ondergraaft. Technologie aandelen behoren tegenwoordig tot de meest defensieve beleggingen dankzij uitpuilende bankrekeningen en een bovengemiddeld dividend. Wilt u weten welke technologie aandelen in uw portefeuille thuishoren? Lees dan hier verder