De strategie van Buy-and-Hold is bijzonder populair onder beleggers. Dit komt door de eenvoud ervan en onder andere door Warren Buffett. Het lijkt wel alsof Buffett de verpersoonlijking is van deze strategie. Toch werkt deze strategie niet voor de meeste belegger. En ook Buffett gebruikt hem anders dan de meeste mensen denken.
De algemene wijsheid is dat je geld moet sparen en beleggen, voor de lange termijn. Maar deze strategie kan meer een vloek blijken dan een zegen in de komende jaren. Kijk bijvoorbeeld eens naar deze langetermijngrafiek van de S&P 500.
- Wie in 1929 aandelen kocht met de intentie van Buy-and-Hold, moest tot 1956 wachten om winst te maken. (= 27 jaar)
- Wie in 1968 aandelen kocht met de intentie van Buy-and-Hold, moest tot 1992 wachten om winst te maken. (= 24 jaar)
- Wie in 1999 aandelen kocht met de intentie van Buy-and-Hold, moest tot 2014 wachten om winst te maken. (= 15 jaar)
De huidige waardering van de Amerikaanse aandelenmarkt is een van de hoogste ooit. Een nieuwe langdurige wachtkamer is dan ook niet uitgesloten in de toekomst. Dat is bijvoorbeeld de reden waarom Buffett momenteel geen bedrijven koopt. Dit is niet het moment voor Buy-and-Hold.
Cursus Beleggen: 5 Gratis Gidsen om te starten
Iedereen moet een Trader worden
We zien echter vaak dat tijdens langdurige zijwaartse periodes er rally’s zijn die sterven op weerstanden, zonder de vorige piek te overschrijden. Iedere keer wordt de hoop op winst weer de kop ingedrukt.
De enige manier om daar van te profiteren, is door laag te kopen en hoog te verkopen. Buy-and-Hold is in dergelijke periodes dodelijk voor je rendement.
Buy-and-Hold is goed in seculaire trends zolang de trend duurt. Daarna is het tijd voor de Buy-and-Hold in een andere trend. Eigenlijk ben je dan een trader. Een trader is iemand die activa verkoopt die aan hun top zitten en activa koopt die op hun bodem zitten.
Er is discipline nodig om te kopen wanneer de rest verkoopt, en te verkopen wanneer de rest koopt. Met andere woorden, je laat het risico van de laatste stijging over aan anderen. En je neemt de opportuniteit van een nieuwe trend nadat de bodem is gezet.
Je mist zo misschien de laatste 10% van een topproces en de eerste 10% van een bodemproces, maar je neemt 80% van de trend mee. Buy-and-Hold is dood, iedereen moet een trader worden.
Bron: Charles Hugh Smith
Foto Credit: iStock