De rentepolitiek van de centrale banken zal ook in 2015 van doorslaggevend belang zijn op de financiële markten. Die rentepolitiek zal de beurskoersen helpen bepalen, maar ook de forexmarkten. Het scenario ziet er voorlopig uit als volgt: de Amerikaanse centrale bank zal waarschijnlijk haar basisrente verhogen, de Europese en de Japanse centrale bank zullen er alles aan doen om de rente zo laag mogelijk te houden. De renteverhoging door de FED zal voor volatiliteit zorgen en zal wereldwijd wegen op de waarderingen van aandelen met de groeilanden als meest gevoelige regio, zo stelt het team analisten van Petercam. De beperkte economische groei in de Eurozone (1 à 1,50%) zal al een degelijke winstgroei opleveren. Samen met de maatregelen van de ECB, het wegebben van het overdreven pessimisme en een stevig dividendrendement moet dat een mooi resultaat opleveren voor de Europese aandelenmarkten.

Wat brengt 2015 voor de dollar?

De Japanse autoriteiten lijken eindelijk alles in te zetten in hun strijd tegen deflatie. Het succes van zo’n beleid op langere termijn blijft volgens Petercam onduidelijk, maar op korte termijn zal het positief onthaald worden op de aandelenmarkten. Voor Wall Street huldigt Petercam echter een ander standpunt. Amerikaanse aandelen zien er duur uit en kunnen geraakt worden door beslissingen van de FED, de opportuniteiten liggen met andere woorden vooral in Europa en Japan. Volatiliteit wordt een kernwoord en vereist een actievere beleggingsstrategie. Ook wat obligaties betreft heeft Petercam een duidelijk standpunt ingenomen. Beleggers in obligaties moeten rekening houden met een lage rente voor langere tijd. De rentedaling loopt volgens Petercam anderzijds op z’n laatste benen, maar de centrale bankiers zullen kost wat kost het risico op een sterke rentestijging willen beperken. Zeker in de Eurozone is het gevaar van rentestijging erg beperkt. De combinatie van lage groei, lage inflatie en de maatregelen van de ECB zorgt daarvoor. Kwaliteitsvolle bedrijfsobligaties en hoogrentende obligaties bieden volgens Petercam in het licht van de lage inflatie in Europa een aanvaardbare coupon, terwijl de ECB het risico van een forse rentecorrectie beperkt. Obligatierendementen zullen beperkt zijn en worden vooral bepaald door de beleidsbeslissingen van de centrale bankiers. Het contrast tussen de FED, die in de loop van het jaar de rente optrekt, en de ECB, die met nieuwe stimulusmaatregelen uitpakt om het deflatierisico te bestrijden, zal de dollar verder opdrijven tegenover de euro. Tegen eind 2015 zit een koers van 1,10 er in, aldus nog Petercam. Wat betekent een sterkere dollar voor uw spaargeld? Klik hier om een goed beeld van de situatie te krijgen