De daling van de beurzen in juni illustreert goed dat de financiële markten steeds meer worden gestuurd door politieke beslissingen en steeds minder te maken hebben met de economische realiteit. Dat stelt althans Guy Wagner, chief investment officer bij Banque de Luxembourg, in zijn maandelijkse analyse.

Financiële markten

Het zal niemand ontgaan zijn dat de beurzen in juni flink onder druk stonden door het uitblijven van een akkoord tussen Griekenland en zijn schuldeisers. Beurzen wereldwijd vielen dan ook terug. ‘Deze daling illustreert dat de financiële markten steeds meer worden gestuurd door politieke beslissingen en steeds minder de economische realiteit weerspiegelen’, aldus Wagner in de note. ‘Zolang op chantage gebaseerde strategieën zoals welke gebruikt werden in de onderhandelingen tussen Griekenland en zijn schuldeisers het algemene financiële stelsel niet ontwrichten, zullen aandelen wellicht in de gratie blijven, aangezien een stijging van de rente op geldmarktinstrumenten en obligaties nog niet aan de orde is.’

Markten liggen niet wakker

Wagner verwacht verder dat de inflatie in de eurozone de komende maanden waarschijnlijk positief blijft. Daarbij wijst hij er op dat na stabilisering van de olieprijzen, de inflatie stabiel bleef op een laag niveau. Wanneer de olieprijzen niet dalen, zal de inflatie in de eurozone de komende maanden mogelijk dan ook positief blijven, concludeert hij. Verder merkt Guy Wagner op dat ondanks de onzekerheid over Griekenland, de euro vorige maand licht is gestegen. De markten lijken dan ook niet echt meer wakker te liggen van een eventueel vertrek van Griekenland uit de eurozone, gezien het lage risico op besmetting van de andere perifere landen. ‘Ondanks de recente stabilisering van de euro zal de in mei 2014 begonnen opwaartse trend van de dollar wellicht aanhouden zolang de markt ervan blijft uitgaan dat de Amerikaanse rente in de tweede helft van dit jaar zal worden verhoogd’, aldus Wagner. Word in 10 stappen een Beursmiljonair