De meeste indicatoren om de goudmarkt te timen, tonen geen extreem pessimisme of wanhoop en lijken daarmee, ondanks een aantal sombere weken voor het gele edelmetaal, te wijzen op een bodem voor de prijzen van goud. Dat stelt Mark Hulbert, columnist bij Marketwatch, die al 35 jaar de adviezen van 160 financiële nieuwsbrieven volgt. Hoewel de goudprijs op een piek van zo’n 10 procent heeft gestaan dit jaar, is die winst inmiddels weer verdampt, waarmee het edelmetaal weinig bevredigend is geweest voor beleggers dit jaar.

In cash in plaats van short

Desondanks is de gemiddelde blootstelling die wordt aangeraden door investeerders in goud, verreweg niet zo laag als tijdens december van vorig jaar, zo meldt de columnist op basis van zijn observaties. Hij noemt dit een goed teken. Zo kun je beleggen in goud Het huidige gemiddelde niveau van blootstelling dat wordt aangeraden (volgens de Hulbert Gold Newsletter Sentiment Index, komt uit op 0 procent. Dit impliceert dat de gemiddelde goud-timer die gevolgd wordt door Hulbert compleet in cash zit. Dit echter in tegenstelling tot de lows van december, toen de index uitkwam op – 46,9 procent, waarmee de gemiddelde goudtrader, met bijna de helft van zijn voor goud ingeruimde deel van de portefeuille, short ging op het edelmetaal en daarmee dus inspeelde op een verwachte stijging. Een extreem overtuigende visie dat goud op weg was naar lagere niveaus, maar de markten reageerden juist contrair en de goudprijs steeg fors in de weken daarna. Op dit moment staat de Hulbert Gold Newsletter Sentiment Index echter een stuk hoger dan eind december. Als gevolg hiervan lijkt het sentiment voor goud een stuk minder positief te zijn dan destijds, concludeert Mark Hulbert. Daarbij moeten beleggers overigens niet vergeten dat Hulbert met zijn contraire analyse voornamelijk op de korte termijn kijkt naar goud en daarmee dus weinig kan zeggen over de verwachtingen voor het edelmetaal op de lange termijn. Goud kan volgens hem het jaar makkelijk eindigen op een hogere prijs. Maar als dat gebeurt, wijst zijn contraire analyse er wel op dat de prijs eerst nog wat omlaag kan.