De onrust rondom Griekenland is weer volop terug van, even, weggeweest en de spanningen tussen Griekenland en zijn geldschieters lopen steeds hoger op. Dat investeerders steeds minder vertrouwen hebben in het land is in ieder geval geen geheim meer. Daarvoor hoef je slechts een vluchtige blik te werpen op de ontwikkeling van de rente op Griekse staatsobligaties. Zo steeg de rente op Griekse 3-jaars staatsobligaties de afgelopen dagen boven de 28 procent uit. Het oneindig uitstellen van het bereiken van een overeenkomst met de geldschieters, betekent een toenemende onzekerheid over of Griekenland in de toekomst wel aan zijn verplichtingen zal kunnen voldoen.
Onzekerheid Griekse obligaties
Dat deze onzekerheid steeds verder toeneemt blijkt wel uit onderstaande grafiek waarin je de ontwikkeling van de rentes op 3- 5- en 10-jaars staatsobligaties uit Griekenland ziet sinds december 2014. Met name de rente op 3-jaars obligaties (oranje lijn) is fors opgelopen sinds de laatste maand van vorig jaar.
Op 8 december van vorig jaar werd de rente op Griekse obligaties met een kortere looptijd hoger dan de rente op obligaties met een langere looptijd. Die zogenaamde omgekeerde rentecurve is sindsdien niet meer veranderd en obligaties met een looptijd van 3 jaar hebben momenteel een beduidend hogere rente dan de Griekse 10-jaars leningen. Zeker na de verkiezingen in Griekenland in januari is goed te zien dat de rente op obligaties met een kortere looptijd enorm is gestegen. De rente op Griekse staatsschulden lijkt voorlopig niet snel in positieve zin te veranderen in het huidige klimaat. Zo zijn er namelijk amper kopers te vinden voor de staatsleningen. Het wordt door de meeste fondsen gezien als veel te risicovol en als veel te duur voor andere beleggers. Volgens de analisten van Barclays is het duidelijk: de markt heeft een default van Griekenland al ingeprijsd. Waar ze dat op baseren? Klik hier voor de 4 grafieken die de experts hebben geselecteerd om hun standpunt te verduidelijken. Op zoek naar een veilige haven? Klik hier om alles te weten te komen over goud