De Federal Reserve zou de rente niet moet verhogen, zo waarschuwt Jeffrey Gundlach. De obligatiebelegger gelooft dat de lage koersen van junk obligaties een hogere rente op dit moment niet rechtvaardigen. De oprichter en chief investment officer (CIO) van Doubleline Capital sprak hierover tijdens een telefonisch interview met CNBC: “Het is een erg slecht idee om de rente te verhogen, terwijl junk obligaties zich rond een 4 jaars dieptepunt bevinden.” De SPDR Barclays High Yield Bond ETF koers stond afgelopen dinsdag op 37,12; vergeleken met 35,34 op 4 oktober 2011.

Goeroe

De obligatiegoeroe deed de afgelopen jaren een indrukwekkend aantal correcte voorspellingen. Zo zei hij vorig jaar dat de rente op Amerikaanse staatsobligaties zou dalen, omdat er geen krachten in de economie aanwezig waren om de inflatie aan te wakkeren. Veel marktexperts voorspelden juist dat de rente zou stijgen. Gundlach stelt dat een renteverhoging vele onvoorziene gevolgen met zich meebrengt: “Je opent Pandora’s doos met zo’n besluit. Het zal veel ellende veroorzaken, gezien de sombere ontwikkelingen in de wereldeconomie.” “Historisch gezien start de FED met een verandering van richting om die niet direct weer om te buigen. Indien ze nu start met renteverhogingen na zo’n lange periode met bodemrentes, betekent dat een nieuw beleid,” aldus de strateeg.

Grote zorgen

De CIO van DoubleLine Capital is bezorgd om de aanhoudende neerwaartse druk op grondstoffenprijzen: “China’s vooruitzichten zijn een grote bron van zorg. Het is de op één na grootste economie in de wereld.” De koperprijs laat weinig ruimte voor illusies wat betreft de wereldeconomie, aldus Gundlach. “Koper gaf voorheen het argument dat het economisch gezien beter gaat, enige legitimiteit. Maar nu staan we op het laagste punt van het jaar en zakt de koperprijs als een baksteen. Het gaat dus niet beter.”   >>> Wilt u geen fouten meer maken? Maak gebruik van de BEURSBIJBEL <<<